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新三板周报总结（2017/9/4-2017/9/10）

核心内容概述

2017年9月4日至9月10日期间，新三板市场在政策调整、挂牌、交易、估值、融资及IPO进展等方面呈现出一定的变化趋势。股转系统对挂牌条件进行了修订，推动市场规范化发展；市场交易活跃度有所下降，但做市指数出现企稳迹象；融资规模保持稳定，IPO进程加快，部分公司成功上市。

主要观点与关键信息

1. 政策及事件

• 挂牌条件修订：2017年9月6日，股转系统发布修订后的《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用基本标准指引》，统一了挂牌标准，取消了部分限制性规定，提高了政策的可操作性。

  • 不再区分“科技创新类”与“非科技创新类”公司，统一为两年营收累计不低于1000万或最近一期净资产不低于3000万。
  • 取消了不允许连续亏损和净资产为负的规定，强调持续经营能力审核的实质而非形式。
  • 明确了关联交易要求，细化了子公司范围，提升了监管的针对性和透明度。

• 证监会征求意见：证监会发布《证券公司投资银行类业务内部控制指引》征求意见稿，旨在提升投行类业务内部控制水平，防范风险。

2. 挂牌情况

• 新增挂牌公司：本周新增挂牌公司32家，其中做市转让1469家，协议转让10104家。
• 行业分布：覆盖15个申万一级行业和22个申万二级行业，计算机行业为主要挂牌行业。

3. 交易情况

• 交易数据：上周市场成交量和成交额分别为6.6亿股和34.9亿元，分别萎缩18.2%和9.0%。
• 做市与协议转让：
  • 做市成交量和成交额分别为2.5亿股和10.7亿元，萎缩18.2%和18.6%。
  • 协议转让成交量和成交额分别为4.2亿股和24.2亿元，萎缩9.0%和18.2%。
• 做市指数企稳：三板做市指数上涨0.08%，显示市场有所回暖。

4. 估值情况

• 做市PE（TTM）：均值35.3倍，略微下滑；中值17.6倍，略微上升。
• 估值差距：新三板做市股票与创业板股票的估值差距依然显著，做市PE（TTM）均值远低于创业板。

5. 融资情况

• 新增计划融资：上周新增计划融资16.7亿元，主要集中在电子和计算机行业。
• 完成融资：完成融资28.9亿元，其中计算机行业完成融资金额最多。
• 融资差异：每月实施募资金额普遍低于计划募资金额，但本周实施融资家数和金额均超过计划。

6. IPO进展

• IPO阶段公司数量：
  • 公告进入IPO辅导的挂牌公司528家，较上周增加2家。
  • IPO首发申报但未过会的挂牌公司124家，较上周增加1家。
  • IPO申请已过会但未上市的挂牌公司5家。
  • IPO成功上市的挂牌公司21家。
• 成功上市案例：
  • 众源新材：9月7日上市，两天涨幅达58.4%，成交214手，金额42.14万元。
  • 九典制药：9月8日获得证监会核发IPO批文，于过会后16天获批上市。
• 待批公司：凯伦建材和阿科力已过会但尚未获得批文。

行业与公司亮点

• 融资行业：电子行业计划募资最多，计算机行业实施募资最多。
• IPO涨幅前五：
  • 好买财富：300.00%
  • 德安环保：214.66%
  • 晨光电缆：211.05%
  • 斯盛能源：174.95%
  • 慧云股份：142.54%
• IPO跌幅前五：
  • 日新科技：-74.91%
  • 中广影视：-48.67%
  • 雷蒙德：-47.63%
  • 博广环保：-30.77%
  • 中镁控股：-30.43%

表格与图表

• 表1：本周新挂牌公司信息。
• 表2：做市股票换手率前十名。
• 表3：新增4家企业转做市。
• 表4：新增做市商的企业信息。
• 表5：转为协议转让的企业信息。
• 表6：增发预案募资金额前五名。
• 表7：增发实施募资金额前五名。
• 表8：新增IPO辅导公司简介。
• 表9-12：IPO概念公司本周涨幅、跌幅、成交额及换手率前五名。

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总结

本次周报反映了新三板市场在政策调整、挂牌、交易、融资及IPO等方面的动态变化。政策修订提升了市场准入的可操作性，融资规模保持稳定，IPO进程加快，部分优质企业成功上市。市场交易活跃度略有下降，但做市指数企稳，显示出一定的市场韧性。总体来看，新三板市场在逐步走向成熟，为中小企业提供了更多融资和上市机会。