20181210-申万宏源-新三板周报_新三板非原始股转让个税暂免征_威派格过会_12页_968kb

新三板周报总结（2018/12/03-2018/12/09）

核心内容概述

本周新三板市场在政策调整与市场交易数据上均有显著变化。三部委联合发布政策，明确对非原始股转让暂免征收个人所得税，同时股转公司宣布将推出行业指数，重点覆盖生物医药等三大行业。此外，市场交易活跃度有所提升，部分公司完成融资，威派格成功过会，新农股份上市。

主要观点

• 政策利好：三部委明确新三板非原始股转让暂免征个税，鼓励市场流动性，对投资者形成积极影响。
• 行业指数建设：股转公司计划编制新三板行业指数，优先考虑高技术产业及生物医药、互联网、新兴消费等特色行业。
• 市场交易情况：整体交易额增长，做市市场成交量显著上升，但成交额有所下降；竞价市场成交量略有减少，成交额小幅增长。
• 融资动态：多家公司计划融资，其中长城华冠与京冶轴承计划融资金额较大；森阳科技完成定增融资。
• IPO进展：本周有54家新三板公司成功上市，威派格过会；新农股份上市，涨幅显著。

关键信息

1. 政策及事件

• 非原始股个税暂免：自2018年11月1日起，个人转让新三板挂牌公司非原始股所得暂免征个税。
• 原始股征税：原始股转让仍按20%税率征税。
• 行业指数计划：股转公司将编制行业指数，优先从生物医药、互联网、新兴消费等三大行业开始。

2. 挂牌情况

• 新增挂牌公司：上周共16家公司挂牌，涉及13个行业。
• 转让方式：做市转让公司1099家，竞价转让公司9670家。

3. 交易数据

• 整体交易：成交量5.6亿股，成交额15.0亿元，分别增长10.2%和4.0%。
• 做市市场：成交量2.0亿股，成交额4.2亿元，分别增长34.6%和下降12.2%。
• 竞价市场：成交量3.6亿股，成交额10.8亿元，分别下降0.1%和增长12.0%。

4. 估值情况

• 做市PE（TTM）：均值25.1倍，中值9.4倍，保持不变。
• 估值差距：做市股票与创业板股票估值差距扩大。

5. 融资情况

• 计划融资：总额21.0亿元，其中长城华冠计划融资15.0亿元，京冶轴承计划融资1.5亿元。
• 完成融资：总额5.7亿元，森阳科技完成1.1亿元定增融资。

6. IPO进展

• 过会与上市：上周威派格过会，新农股份成功上市，涨幅达74.25%。
• IPO辅导公司：新增3家（日兴生物、集美新材、路斯股份），减少2家（宁波水表、蓝孚高能）。
• IPO通过率：2018年以来，大发审委整体通过率为59.09%，新三板公司通过率为55.00%。

市场动态

• IPO概念公司表现：
  • 涨幅前五：森鹰窗业（266.97%）、罗曼股份（27.04%）、英派瑞（19.30%）、山大地纬（18.90%）、杰事杰（17.86%）。
  • 跌幅前五：华之邦（-50.00%）、哇棒传媒（-48.63%）、科润智控（-32.13%）、中广影视（-22.89%）、蔚林股份（-17.10%）。
  • 成交额前五：泰坦科技（5000.32万元）、赛特斯（4052.22万元）、永顺生物（3225.2万元）、安瑞升（2212.56万元）、益盟股份（2193.64万元）。
  • 换手率前五：峻岭能源（10.02%）、森鹰窗业（10.01%）、泰坦科技（6.16%）、协昌科技（4.80%）、永顺生物（3.55%）。

融资情况表

IPO辅导公司新增

总结

本周期间，新三板市场在政策支持下呈现活跃态势，非原始股转让个税暂免政策对市场流动性产生积极影响。行业指数建设工作推进，生物医药、互联网、新兴消费等重点行业有望成为首批试点。交易数据整体增长，做市市场表现优于竞价市场。融资方面，多家公司计划及完成较大规模融资，其中医药生物和汽车行业成为融资主力。IPO方面，威派格成功过会，新农股份上市，显示新三板公司正逐步进入资本市场。