20181105-申万宏源-新三板周报_两大指数回升_改革有望提速_11页_835kb

新三板周报总结（2018/10/29-2018/11/04）

核心内容概述

本周新三板市场在政策推动和市场动态影响下，呈现一定波动。政策层面，监管机构释放出深化新三板改革的信号，包括允许企业重新上市、修订回购规则、加强权益分派管理等。市场交易方面，成交量和成交额有所萎缩，但做市指数略有回升。融资方面，计划融资总额为8.1亿元，实际完成5.7亿元，主要集中在计算机、电气设备等行业。IPO进程方面，部分企业撤回材料，也有企业即将上会。

主要观点

• 政策改革提速：监管层推动新三板改革，包括重新上市、回购规则修订、加强信息披露等，表明市场机制正在逐步完善。
• 市场交易活跃度下降：整体市场成交量和成交额分别萎缩6.7%和16.5%，做市市场萎缩更为显著，而竞价市场仅小幅下降。
• 估值分化加剧：做市PE（TTM）均值26.1倍，中值9.4倍，略有下降；同时，新三板与创业板估值差距扩大。
• 融资计划与执行不匹配：计划融资金额高于1亿元的公司有3家，但完成融资的公司均低于1亿元，显示融资执行情况较为保守。
• IPO进展与撤回：本周有1家新三板公司撤回IPO材料，1家即将上会，整体IPO进程平稳。

关键信息

1. 政策及事件

• 长油5重新上市：A股首家重新上市公司，标志着新三板企业回归A股的通道逐步开放。
• 证监会副主席方星海讲话：强调完善多层次资本市场体系，深化新三板改革，推动私募股权融资，支持“一带一路”项目。
• 回购规则修订：股转公司正根据《公司法》最新精神修订回购规则，提升规范性。
• 权益分派管理加强：修订了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司权益分派业务指南》，提高信息披露标准。
• 强制摘牌措施：对未披露半年报的21家公司实施强制摘牌，显示监管对信息披露的重视。

2. 挂牌情况

• 新增挂牌公司：上周新增4家挂牌公司，涉及3个行业。
• 转让方式分布：做市转让公司1127家，竞价转让公司9752家。

3. 交易数据

• 市场总体表现：成交量3.8亿股，成交额11.5亿元，分别萎缩6.7%和16.5%。
• 做市市场：成交量1.2亿股，成交额4.1亿元，萎缩17.7%和17.3%。
• 竞价市场：成交量2.6亿股，成交额7.4亿元，萎缩0.3%和16.0%。
• 指数表现：三板成指上涨0.18%，三板做市指数上涨0.94%。

4. 估值情况

• 做市PE（TTM）均值：26.1倍，中值9.4倍，略有下降。
• 估值差距扩大：新三板做市股票与创业板股票的估值差距较上周有所放大。

5. 融资情况

• 计划融资：8.1亿元，其中计算机行业计划募资最多（2.3亿元）。
• 完成融资：5.7亿元，均低于1亿元。
• 增发预案募资前五名：鸥玛软件（2.3亿元）、欣创环保（2.0亿元）、缔安科技（1.0亿元）、江苏北人（0.7亿元）、环创科技（0.6亿元）。
• 增发实施募资前五名：未列出具体数据，但显示实施金额均低于计划金额。

6. IPO进展

• IPO辅导公司数量：454家，比前一周增加1家。
• 首发申报未过会公司：56家，与前一周持平。
• 已过会未上市公司：8家。
• 成功上市公司：51家，无变化。
• IPO上会情况：10月30日，2过1撤；11月6日，安排3家公司上会，其中1家为新三板公司（七彩化学）。
• 七彩化学：申报创业板首发上市，主营高性能有机颜料开发，2017年营业收入3.63亿元，净利润2831万元。

数据图表

• 图1：2017-2018年新三板每周挂牌企业数量。
• 图2：一周新增企业行业分布。
• 图3：三板成指与做市指数走势。
• 图4：上周成交量和成交额。
• 图5：做市PE（TTM）均值与中值。
• 图6：新三板与创业板估值差距。
• 图7：计算机行业计划募资最多。
• 图8：电气设备行业实施募资最多。
• 图9：月实施募资与计划募资对比。
• 图10：本周实施融资家数高于计划融资家数。
• 图11：本周实施融资金额低于计划融资金额。
• 图12：截至周五IPO各阶段公司数量。
• 图13：一周IPO各阶段公司数据变化。

表格数据

• 表1：做市股票换手率前十名，利洋水产换手率最高（12.3%）。
• 表2：无新增企业转做市。
• 表3：1家做市转让企业增加做市商（成大生物）。
• 表4：3家做市转让企业变更为竞价转让方式（未来国际、普诺威、财安金融）。
• 表5：增发预案募资金额前五名（鸥玛软件、欣创环保、缔安科技等）。
• 表6：增发实施募资金额前五名（未列出具体数据）。
• 表7：新增2家IPO辅导公司（安博通、根力多）。
• 表8：IPO概念公司本周涨幅前五名（科润智控涨幅最大，达70.99%）。
• 表9：IPO概念公司本周跌幅前五名（世纪福跌幅最大，达-73.31%）。
• 表10：IPO概念公司本周成交额前五名（树业环保成交额最高，达4686.71万元）。
• 表11：IPO概念公司本周换手率前五名（广源精密换手率最高，达6.07%）。

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