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新三板周报总结（2018/8/27-2018/9/2）

核心内容概述

2018年9月3日发布的《新三板周报》汇总了当周新三板市场的重要政策、市场动态、交易数据、估值情况及IPO进展。报告指出，证监会明确新三板改革方向，包括增设精选层、研究连续竞价机制、降低投资者门槛等十大改革措施。同时，市场交易活跃度有所波动，部分IPO概念公司表现突出，但也有公司因终止IPO而复牌后出现大幅下跌。

主要政策及事件

证监会明确新三板改革方向

• 十大改革方向：

  1. 明确新三板定位
  2. 完善制度建设
  3. 增设“精选层”
  4. 研究连续竞价机制可行性
  5. 引入公开发行机制
  6. 丰富投资者类型
  7. 降低投资者门槛，研究引入公募基金
  8. 完善股权激励制度
  9. 评估主办券商持续督导效果
  10. 支持区域性股权市场企业转挂新三板

• 股份回购业务规则：全国股转公司已完成新三板股份回购相关业务规则的拟定，待审批后实施。

主办券商执业质量评价

• 2018年度主办券商执业质量评价结果公布，分为四档，其中一档19家，二档39家，三档19家，四档20家。

• 发布《挂牌公司证券简称或公司全称变更业务指南》，规范公司名称变更流程。

挂牌情况

• 挂牌公司总数：截至2018年8月31日，新三板挂牌公司共11011家。
• 新增挂牌公司：上周新增7家，涉及6个行业，其中做市转让1193家，竞价转让9818家。
• 行业分布：图2显示新增企业行业分布，通信行业计划募资金额最多。

交易数据

• 总成交量：4.2亿股，环比上升8.26%

• 总成交额：13.2亿元，环比下降7.8%

• 做市转让：

  • 成交量：1.8亿股，环比上升92.5%
  • 成交额：4.0亿元，环比上升44.1%

• 竞价转让：

  • 成交量：2.5亿股，环比下降17.9%
  • 成交额：9.1亿元，环比下降20.3%

• 做市指数：三板做市指数收于770点，环比下跌0.80%。

• 成交额前十名：表1列出做市股票换手率前十名，其中“欧萨咨询”换手率最高，达10.0%。

估值情况

• 做市PE（TTM）：均值30.3倍，中值10.8倍，均略有下降。
• 与创业板对比：新三板做市股票与创业板股票估值差距缩小，显示市场估值趋于合理。

融资情况

• 新增计划融资：10.2亿元

• 完成融资：5.3亿元

• 计划融资超1亿元公司：

  • 随锐科技：2.5亿元
  • 利和兴：1.3亿元
  • 森阳科技：1.1亿元
  • 领信股份：1.0亿元

• 完成定增融资超1亿元公司：

  • 丰科技：1.4亿元

• 增发预案募资前五名：

  1. 随锐科技：2.5亿元（通信）
  2. 昀丰科技：2.1亿元（机械设备）
  3. 利和兴：1.3亿元（机械设备）
  4. 森阳科技：1.1亿元（有色金属）
  5. 领信股份：1.0亿元（计算机）

• 增发实施募资前五名：

  • 丰科技：1.4亿元
  • 江苏北人：0.6亿元
  • 森阳科技：0.6亿元
  • 世纪福：0.5亿元
  • 中迪医疗：0.5亿元

IPO进展

• 进入IPO辅导挂牌公司：474家，比上周减少2家。

• 首发申报未过会公司：62家，比上周减少4家。

• 已过会但未上市公司：8家

• 成功上市公司：48家，与上周持平

• 上周上会情况：

  • 3家公司上会，2家通过，1家暂缓表决
  • 均非新三板公司
  • 2018年大发审委整体通过率：53.85%
  • 新三板公司通过率：50%

• 本周上会情况：

  • 4家公司上会，其中1家为新三板公司：秦森园林（代码：832196.OC）
  • 秦森园林含7家三类股东，合计持股442万股，占比2.08%
  • 公司主营园林工程施工、景观设计、养护及苗木种植，2014-2017年1-6月扣非归母净利润分别为4328.59万元、6783.64万元、6785.86万元和3859.36万元

• 上周退出IPO申报公司：

  • 1家终止审查：瑞华股份
  • 3家中止审查：之江生物、润丰股份、安联锐视

• 成功上市的公司：

  • 江苏丰山集团股份有限公司（上交所主板）
  • 宁波兴瑞电子科技股份有限公司（深交所中小板）
  • 广东顶固集创家居股份有限公司（深交所创业板）
  • 顶固集创为新三板公司，于2018年7月10日通过发审委审核

• 亿童文教复牌情况：

  • 终止IPO后于8月29日复牌
  • 首日下跌51.94%，收盘价13.6元
  • 当日成交额2680.69万元，换手率2.57%

IPO概念公司表现

• 涨幅前五名：

  1. 冠新软件：211.40%
  2. 中广影视：106.90%
  3. ST雷蒙德：92.31%
  4. 盛源科技：77.63%
  5. 世纪福：72.35%

• 跌幅前五名：

  1. 凯添燃气：-58.00%
  2. 亿童文教：-47.56%
  3. 利和兴：-30.60%
  4. 德芯科技：-30.50%
  5. 陆特能源：-27.82%

• 换手率前五名：

  1. 广源精密：4.92%
  2. 鑫众科技：4.65%
  3. 江苏北人：3.05%
  4. 亿童文教：2.57%
  5. 电科电源：2.30%

市场趋势与观察

• 新三板市场整体交易活跃度有所波动，做市转让成交量大幅上升，而竞价转让成交量和成交额均下降。
• 估值方面，新三板做市股票与创业板股票的估值差距缩小，显示市场趋于理性。
• IPO进程较为缓慢，尽管有部分公司成功上市，但新三板公司整体通过率低于主板。
• 亿童文教复牌首日大幅下跌，显示市场对终止IPO的公司反应较为负面。