20160529-中泰证券-汽车与零部件行业周报（2016第22周）_政策如期而至_电动专用车下半年将放量_17页_579kb

汽车与零部件行业周报（2016第22周）总结

核心内容

2016年第22周，汽车与零部件行业整体呈现上涨趋势，涨幅为1.2%，高于沪深300指数的跌幅0.5%。其中，汽车服务子板块涨幅最大，达到3.1%；汽车零部件子板块上涨1.8%；整车子板块则下跌1.0%。整体来看，行业表现优于大盘，具备一定的投资价值。

主要观点

市场表现

• 行业整体表现：汽车与零部件行业本周上涨1.2%，优于沪深300指数。
• 细分板块表现：
  • 汽车服务子板块涨幅最大，为3.1%。
  • 汽车零部件子板块上涨1.8%。
  • 整车子板块下跌1.0%，其中客车板块表现最差，下跌7.2%。
• 重点公司表现：
  • A股重点公司股价整体上涨，涨幅前三为京威股份（16.2%）、福田汽车（4.7%）、福耀玻璃（4.3%）。
  • 跌幅前三为宇通客车（-5.8%）、比亚迪（-2.2%）、长安汽车（-1.4%）。
  • H股重点公司股价整体上涨，涨幅前三为东风集团股份（8.7%）、宝信汽车（8.6%）、比亚迪股份（6.2%）。

政策驱动

• 新能源车政策：工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》第285批，新能源车入选数量为218款，其中电动专用车109辆，占比32%。电动专用车因续航要求低、使用频率高，具备较高的市场接受度，预计下半年将放量生产。
• 充电桩建设：山东省提出到2020年建成35万个充电桩，推动电动汽车产业的发展。

技术与产业进展

• 燃料电池技术：中国燃料电池客车已进入市场导入阶段，宇通汽车第三代燃料电池客车实现氢燃料加注时间仅需10分钟，续航里程超过600公里，成本下降50%，加快市场化进程。
• 无线充电标准：国际自动机工程师学会发布电动汽车无线充电技术标准SAE TIR J2954，推动行业统一规范。

战略布局

• 智能驾驶与车联网：多家企业积极布局智能驾驶和车联网领域，如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。
• 自动驾驶发展：与会嘉宾认为，自动驾驶将在5年内实现量产，但配套的基础设施和法律法规仍需完善。
• 制造业单项冠军计划：工信部计划到2025年培育200家制造业单项冠军示范企业，支持汽车零部件企业提升品牌和技术水平。

关键信息

投资建议

• 低估值蓝筹：建议关注受益于1.6L及以下购置税减半政策的整车企业，如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团。
• 新能源龙头：重点关注新能源整车及零部件龙头企业，如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮。
• 高弹性标的：可参与市场热度高、弹性大的公司，如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。

风险提示

• 宏观经济风险：若经济增速继续放缓，可能影响汽车行业销量。
• 价格战风险：市场竞争加剧可能导致价格战升级。
• 政策不确定性：地方限购政策可能对市场产生不利影响。
• 新能源推广风险：新能源汽车推广不及预期可能影响行业发展。

重点公司动态

• 万安科技：与Haldex Brake Products AB拟在中国设立合资企业，开发车辆机电制动系统。
• 福田汽车：获得100辆氢燃料电池电动客车订单。
• 星宇股份：与芜湖凯翼汽车签订战略合作协议，共同开发LED智能前照灯。
• 海螺型材：拟发行股份收购奇瑞新能源股权，以获得控股权。
• 宝沃汽车：正式获得乘用车生产资质，布局中国市场。
• 力帆股份：与海博瑞德设立动力控制系统公司，增强新能源汽车竞争力。
• 昌河汽车：九江工厂竣工，将投产三款新车及两款发动机。
• 特斯拉：寻求更多电池供应商，为Model 3备货，但暂不考虑在中国建厂。

行业要闻

• 成品油价格上涨：发改委按机制上调成品油价格，汽、柴油每吨分别提高210元和200元。
• 取消二手车限迁：兰州市自7月1日起取消二手车迁入限制，但其他城市仍存在限制。
• 智能网联汽车测评基地：上海与同济大学共建中国首个“智能网联汽车测评基地”，推动智能驾驶技术发展。
• 铁路货运调整：铁路运行图调整将冲击货车市场，铁路货运能力增长9%，可能逐步取代部分公路运输。

数据追踪

• 国际原油价格：国际原油期货价格走势显示近期有所波动。
• 天然橡胶价格：国内天然橡胶期货价格走势需关注。
• 冷轧板卷价格：上海0.5mm冷轧板卷价格走势显示市场波动。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。

重要声明

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