20230705-国海证券-量化基金月度跟踪（2023年7月）_量化基金扭转回撤趋势_超额收益显著反弹_17页_7mb

该报告是国海证券研究所2023年7月发布的深度研究报告，焦点是量化基金在2023年6月的表现和趋势。报告分析了主动量化基金、指数增强量化基金和对冲量化基金三类产品的数据，涵盖了收益、超额回报、波动率和最大回撤等方面。报告指出，2023年6月，量化基金整体超额收益反弹，部分宽基和行业主题基金表现突出，但风险仍需注意。

• 主动量化基金：收分为三类（宽基、行业主题、smartbeta）。6月，宽基类基金如跟踪中证500的基金超额收益达1.6%至2.6%，行业主题基金表现优异，smartbeta基金跟踪中信成长风格指数领跑。年化波动率和最大回撤与年初至今相比有所变化。

• 指数增强量化基金：分析包括宽基、行业主题和smartbeta子类别。6月，跟踪中证500的指增基金超额收益为1.4%，沪深300超额收益为0.8%，行业主题如芯片产业基金收益领先，smartbeta如中华预期高股息基金表现佳。

• 对冲量化基金：6月平均绝对收益为0.25%，风险控制较好，波动率降低，最大回撤收窄。

报告强调，所有分析基于公开数据，样本有限，存在市场代表性和误差风险。过去表现不能预测未来。

市场数据显示，量化基金产品数量和新成立基金有所增长，风险提示市场波动。结论是回归核心逻辑，持续跟踪以优化决策。