20171029-长城证券-9月工业数据点评_企业利润持续增长_工业结构更加优化_7页_734kb

报告摘要

本报告分析了2017年9月工业企业利润增长情况，指出企业利润持续增长的主要原因是工业品价格上涨。同时，报告还提到工业结构在优化，电力、酒和电子等行业对利润增长贡献显著。

利润增长显著：9月全国规模以上工业企业实现利润6622亿元，同比增长27.7%，增速比上月加快3.7个百分点；1-9月累计利润总额同比增长22.8%，增速比1-8月加快1.2个百分点。
工业品价格上涨驱动利润增长：9月工业生产者出厂价格同比上涨6.9%，购进价格同比上涨8.5%，涨幅均较8月有所提高。
行业拉动效应明显：电力、热力生产和供应业利润同比增长22.6%，酒、饮料和精制茶制造业利润同比增长52.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长23.6%，合计对利润增速提升贡献显著。
企业类型差异显著：国有及国有控股工业企业利润增速最高，达47.6%；私营工业企业利润增速最低，为14.5%。国有企业在供给侧改革和环保监管加强背景下，利润增长更为稳定。

汪毅：长城证券金融研究所所长助理、宏观策略部经理、首席宏观策略分析师，具有十年证券研究经验，曾任职联合证券、国金证券，曾获新财富最佳宏观分析师评选入围、水晶球最佳策略分析师评选第八名等荣誉。
李翕然：硕士，2017年加入长城证券。

公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上；
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间；
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间；
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上。
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场；
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步；
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场。

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