20190804-川财证券-电子行业周报：三季度新机迎发布潮，关注产业链优质标的_10页_472kb

三季度新机迎发布潮，关注产业链优质标的总结

核心内容

2019年8月4日发布的电子行业周报指出，三季度是3C产业链的传统旺季，5G新机将密集发布，包括华为Mate20X 5G版、折叠屏MateX、三星Note10及苹果iPhone11系列，AirPods预计也将实现高速增长。在此背景下，消费电子产业链将进入备货高峰，建议投资者关注相关优质标的。

主要观点

• 贸易摩擦影响：中美贸易摩擦持续，美方威胁对3000亿美元中国输美商品加征10%关税，电子产品在征税名单中占比高；日韩贸易摩擦加剧，韩国7月出口额同比减少11%，半导体出口下降28.1%。因此，建议关注自主可控概念相关标的。
• 行业景气度：国内智能手机市场第二季度出货量为9760万部，环比增长11%，但已连续第九季下滑，华为市场份额持续扩大，达到38%。
• 市场表现：本周电子行业指数下跌2.19%，在28个子板块中排名第9。市场整体表现一般，部分个股表现突出，如美格智能（+28.19%）、泰晶科技（+15.59%）、好利来（+13.60%）等涨幅居前，而大港股份（-10.87%）、茂硕电源（-10.80%）、华映科技（-10.26%）等跌幅较大。
• 技术发展：台积电推出7纳米和5纳米制程的性能增强版本N7P和N5P，提升性能或降低能耗；华为上半年营收增长23.2%，净利润率8.7%，并持续推进5G技术布局。
• 公司动态：北京君正完成对北京矽成59.99%股权及上海承裕100%财产份额的收购，总交易作价72亿元；北方华创微电子与北京电控、亦庄科技共同增资集成电路装备创新中心，金额分别为5000万元、19.99亿元和10亿元。

关键信息

三季度新机发布趋势

• 华为Mate20X 5G版于7月26日上市，MateX预计8月发布；
• 三星Note10于8月7日在美国发布；
• 苹果将在9月发布iPhone11系列；
• AirPods预计实现高速增长。

国内智能手机市场

• 第二季度出货量为9760万部，环比增长11%；
• 华为市场份额扩大至38%，其他主要品牌占有率均下滑；
• 智能手机市场已连续第九季下跌。

电子行业市场表现

• 本周电子行业指数下跌2.19%，涨幅居28个子板块第9；
• 电子板块二级子板块中，元件上涨0.28%，电子制造、半导体、光学光电子分别下跌2.71%、1.16%、3.37%；
• 电子板块三级行业中，光学元件（申万）涨幅最高，达4.65%；印制电路板（申万）涨幅为2.73%；被动元件（申万）涨幅为1.24%。

个股表现

• 周涨幅前五的个股：美格智能（+28.19%）、泰晶科技（+15.59%）、好利来（+13.60%）、贤丰控股（+12.83%）、北京君正（+10.57%）；
• 周跌幅前五的个股：大港股份（-10.87%）、茂硕电源（-10.80%）、华映科技（-10.26%）、木林森（-10.18%）、百邦科技（-9.93%）。

重点公司动态

• 北京君正：收购北京矽成59.99%股权及上海承裕100%财产份额，交易作价72亿元；
• 北方华创：与北京电控、亦庄科技共同增资集成电路装备创新中心，北方华创微电子增资5000万元，北京电控增资19.99亿元，亦庄科技增资10亿元。

风险提示

• 行业景气度不及预期，可能导致全行业需求疲软；
• 技术创新可能对传统产业格局产生影响，甚至淘汰部分传统行业。

重要声明

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