20190804-天风证券-传媒一周观点：外部环境波动，精选优质资产防御_24页_3mb

传媒行业周报总结

核心内容

本报告总结了2019年8月4日发布的传媒行业周报内容，重点分析了A股、美股和港股的市场表现，以及传媒板块内的重要上市公司动态和行业要闻。整体来看，传媒板块指数在上周下跌0.91%，但部分优质资产表现良好，显示出防御性投资策略的潜力。

市场走势回顾

A股市场

• 板块表现：传媒板块指数下跌0.91%，上证综指下跌2.60%，深证成指下跌2.27%，创业板指下跌0.33%。
• 涨幅前三：电魂网络（+19.01%）、光线传媒（+10.69%）、顺网科技（+8.76%）。
• 跌幅前三：暴风集团（-21.59%）、安妮股份（-9.76%）、华录百纳（-7.34%）。

美股市场

• 涨幅前三：拼多多（+6.39%）、趣店（+1.14%）、搜狗（+0.78%）。
• 跌幅前三：趣头条（-16.29%）、斗鱼（-12.70%）、前程无忧（-11.97%）。

港股市场

• 涨幅前三：欢喜传媒（+4.52%）、众安在线（+1.06%）、IMAX CHINA（+0.76%）。
• 跌幅前三：枫叶教育（-14.75%）、慧聪集团（-14.09%）、美图公司（-11.79%）。

主要观点

本周观点

• 市场风险偏好下降：受中美贸易谈判波动影响，市场整体风险偏好下降。
• 防御性投资策略：建议关注中报绩优及低估值的优质资产，如东财、芒果、视觉等。
• 游戏板块：二季度已出现改善迹象，继续关注暑期档新游表现及后续业绩增长。
• 云游戏：顺网科技云游戏产品亮相China Joy，关注其表现。
• 国企板块：人民网发布深度融合三年规划，央视总台总经理室成立，融媒体步伐加快，关注中视、人民网、新华网、浙数、电广等。
• 政策扶持：体育板块利好频现，关注星辉娱乐、万达体育等；出版关注中信出版、凤凰、中南、南方传媒等。
• 营销板块：关注业绩修复及回购加持的蓝标、分众等；大数据营销关注每日互动及对标美股极光。
• 内容板块：《哪吒》票房已破20亿，猫眼预期接近45亿，关注光线、猫眼、万达、横店、中影等。

关键信息

上市公司动态

• 电魂网络：周涨幅19.01%，周换手率64.96%。
• 光线传媒：来源于《哪吒》的营收区间约2.03-2.43亿元。
• 完美世界：新增回购议案，拟以不超过36元/股回购3-6亿元，已实施部分回购。
• 三七互娱：回购股份2234.75万股，支付3.02亿元，持股5%以上股东减持计划过半。
• 视觉中国：大股东解除质押，累计质押占其所持股份的75.76%。
• 万达电影：因审计机构被证监会立案调查，可转债申请中止。
• 顺网科技：回购股份1833.17万股，支付2.50亿元。
• 游族网络：控股股东减持579.92万股，第二大股东增持同等数量。
• 蓝色光标：回购股份988万股，支付4998.65万元。
• 分众传媒：上半年营收57.17亿元，同比下降19.59%，归母净利润7.76亿元，同比下降76.82%。
• 中视传媒：申请强制执行与盟将威公司仲裁案，组建专项基金投资省级融合媒体平台。
• 浙数文化：上半年营收13.33亿元，同比增长74.46%，归母净利润3.25亿元，同比增长6.22%。
• 天威视讯：股份划转至宝安建投和龙华投控，设立合资公司。
• 掌阅科技：持股5%以上股东减持股份1.08%。
• 每日互动：与浙江省城乡规划设计研究院共建智慧城市大数据联合实验室。
• 博瑞传播：上半年营收1.93亿元，同比下降41.22%，归母净利润3778.49万元，同比增长111.17%。
• 创业黑马：与青岛崂山区科技创新委员会合作共建独角兽创新加速基地。
• 新经典：调整股票期权激励对象，行权价格由44.64元/股调整为44.04元/股。
• 唐德影视：高管增持624.91万股，占总股本的一定比例。

风险提示

• 外部环境风险：包括经济政治环境波动。
• 行业增速减缓：传媒行业整体增速可能放缓。
• 文化内容监管趋严：政策监管可能对内容创作产生影响。
• 商誉减值风险：部分公司存在商誉减值风险。

重点数据追踪

• 电影：关注票房、排片、即将上映影片及院线表现。
• 电视剧&网剧：关注热度及卫视收视率。
• 栏目制作：关注网络热度及卫视收视率。
• 游戏：关注国内及海外游戏排行。

下周重大事件

• 即将上映影片：2019年第31周（8.5-8.11）的影片信息。
• 行业动态：包括上市公司回购进展、并购重组、政策发布等。

行业走势

• 行业评级：传媒行业评级为“强于大市”。
• 上次评级：同样为“强于大市”。

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