20240504-东吴证券-一汽解放-000800.SZ-2024年一季报点评_业绩表现符合预期_天然气重卡持续领跑_3页_448kb

一汽解放2024年一季报业绩点评总结

核心内容

1. 业绩概况
   一汽解放2024年一季度营业收入同比增长352%，净利润大幅增长1740%，扣非净利润扭亏为盈，超额完成市场预期。

2. 重卡与天然气业务表现
   一季度公司重卡销量达59万辆，同比增长显著，市场份额达到行业前三，特别是天然气重卡销量同比增长1277%，市占率提升至高位。

3. 盈利能力与成本控制
   毛利率同比小幅提升，期间费用率大幅降低，各项运营效率提升明显，归母净利润同比增长，净利率亦有所改善。

展望与评级

公司仍将积极推动国内市场销售扩展，同时加速全球化和电动化、智能化的技术布局。维持“买入”评级，上调2026年盈利预期，并给出了新的估值区间。

风险提示

重卡行业复苏不及预期、海外出口波动、原材料价格波动等。

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