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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告对沪镍与不锈钢期货市场进行了详细分析，涵盖基本面、基差、库存、价格走势及策略建议等方面。整体来看，镍和不锈钢市场受到新能源产业链和不锈钢产业扩张的长期支撑，但短期内因供需格局变化和市场观望情绪，价格走势较为谨慎。

镍市场分析

基本面

• 中长线需求：新能源产业链及不锈钢产业扩张推动需求增长，全球原生镍供应短缺，供需偏强。
• 成本支撑：矿价坚挺，成本支撑强劲；镍铁价格稳定，对电解镍形成较强支撑，20%以上镍铁进口减少，进一步提升电解镍在不锈钢生产中的需求。
• 不锈钢库存变化：不锈钢库存小幅上升，但300系库存持续下降，短期供需格局可能有所转变。
• 新能源影响：新能源汽车产销超预期，对镍豆需求增加，支撑镍价。

基差与库存

• 基差：现货价格为148100，基差为1560，显示期货价格高于现货，偏多。
• 库存变化：LME库存减少1470吨，上交所仓单减少54吨，整体库存略有下降，偏多。

盘面与持仓

• 盘面走势：沪镍主力收盘价高于20均线，且20均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力净空，空头减少，偏空。

策略建议

• 操作建议：沪镍10合约建议回落调整后观望为主。
• 支撑位：关注20均线及下方144500一线支撑，可少量逢低做多反弹，若跌破144500则出局止损。

不锈钢市场分析

基本面

• 产量变化：不锈钢产量小幅下降。
• 库存变化：300系库存持续下降，短期供需格局有所改善。
• 未来担忧：新产能投产后，供应增加可能带来供需担忧。

价格走势

• 不锈钢期货：主力价格近期大幅上涨，显示市场对不锈钢的看好情绪。
• 现货价格：冷卷304*2B（无锡）价格为20100，较前一日持平。

策略建议

• 操作建议：在前高附近少量试空，若创新高则止损。

价格与成本数据

镍矿、镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：93.5美元/湿吨，持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：43美元/湿吨，持平。
• 海运费：菲律宾至连云港为24.25美元/吨，菲律宾至天津港为25.25美元/吨，均持平。
• 高镍铁成本：19661.95元/镍点。
• 低镍铁成本：20712.74元/吨。

进口成本测算

• LME价格测算：9月14日进口成本价为146838元/吨。

重要信息与注意事项

• 进口关税：自2021年1月1日起，进口关税降至1%。
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关键数据汇总

总结

综合来看，镍和不锈钢市场在中长线仍具备上涨动力，但短期内因库存变化、市场观望情绪及成本支撑等因素，走势趋于谨慎。镍价受到新能源需求和不锈钢产业链的支撑，但需警惕空头回补和价格回调风险；不锈钢则因库存下降而短期走强，但未来产能释放可能带来供应压力。投资者应关注关键支撑位和阻力位，灵活调整策略。