20160919-长城证券-化工行业投资周报_工信部将组织实施_石墨烯+_行动_构建石墨烯产业链_34页_1mb

基础化工行业周报总结

核心内容

2016年9月19日发布的基础化工行业周报指出，供给侧改革是当年资本市场的重要议题，预计将继续为化工行业带来投资机会。报告从原料成本推动、需求拉动、供给收缩三个角度分析行业机会，推荐了多个重点公司，并关注了石墨烯产业链、农业农药行业、草甘膦价格回升等动态。

主要观点

1. 供给侧改革：去产能和房地产去库存将为化工行业带来持续增长机会。
2. 原料成本推动：随着原料价格上行，下游产品价格有望回升，建议关注PTA（恒逸石化、荣盛石化）和粘胶短纤（三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技）。
3. 需求拉动：房地产去库存将带动上游建材需求，建议关注纯碱、玻璃、PVC和MDI（金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学）。
4. 供给收缩：淘汰落后产能和污染企业将利好龙头公司，建议关注印染行业（联发股份）、染料行业（闰土股份、浙江龙盛）。
5. 行业动态：工信部将推进“石墨烯+”行动，构建石墨烯产业链。拜耳以660亿美元收购孟山都，沙隆达以185亿并购ADAMA，标志着行业整合加速。

关键信息

重点跟踪公司盈利预测

投资建议

• 赛轮金宇：受益于半钢胎替换市场启动，越南工厂明年盈利贡献，强烈推荐。
• 巨化股份：技术底蕴深厚，有望成为电子化学品及新材料行业领导者，强烈推荐。
• 海利得：各项业务全面向好，内生增长强劲，继续强烈推荐。
• 辉隆股份：深耕农资多年，渠道优势显著，继续强烈推荐。
• 青岛双星：以轮胎O2O为切入点，布局车后市场，继续强烈推荐。
• 鸿达兴业：氯碱产业链循环经济一体化优势显著，积极关注。

行业表现

• 涨幅前十产品：苯胺（14.08%）、液化气（11.15%）、二氯甲烷（7.87%）、软泡聚醚（7.46%）、草甘膦（7.43%）、萤石粉（7.41%）、石脑油国际（6.69%）、醋酸丁酯（6.38%）、顺丁橡胶（5.93%）、丁二烯国际（5.56%）。
• 跌幅前十产品：三聚氰胺（-13.33%）、甲苯（-3.7%）、硫磺（-3.51%）、WTI原油（-3.17%）、BRENT原油（-2.26%）、硫酸钾（-2.22%）、涤纶短纤（-2.16%）、乙二醇（-1.84%）、涤纶POY（-1.42%）、尿素（-0.81%）。

风险提示

• 国际油价剧烈波动的风险
• 化工产品需求不达预期的风险

9月模拟组合

行业动态总结

1. 石墨烯：工信部将推进“石墨烯+”行动，构建石墨烯产业链，推动首批次示范应用。
2. 农业农药：拜耳以660亿美元收购孟山都，合并后成为全球最大的农业化学品和种子供应商。
3. 草甘膦：价格持续上涨，有助于稳定市场信心，推动行业转型。
4. 石油化工：中国石化工业“国际产能合作企业联盟”成立，助力“一带一路”战略。
5. 农药化工：沙隆达并购ADAMA，成为我国农药行业的旗舰型企业。

重点化工产品价格及走势

• 涨幅居前：苯胺、液化气、二氯甲烷、软泡聚醚、草甘膦、萤石粉、石脑油国际、醋酸丁酯、顺丁橡胶、丁二烯国际。
• 跌幅居前：三聚氰胺、甲苯、硫磺、WTI原油、BRENT原油、硫酸钾、涤纶短纤、乙二醇、涤纶POY、尿素。

结论

报告指出，2016年供给侧改革将为化工行业带来新的投资机会，重点推荐业绩增长确定、基本面良好的公司。同时，关注行业动态，如石墨烯、农业农药、草甘膦等，以把握市场趋势。