20160509-国金证券-国金计算机行业周报第8期：强调低估值与高成长_18页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告是国金计算机行业周报第8期，主要围绕低估值与高成长的投资策略，推荐了一些重点公司，包括易联众、海立美达、佳创视讯、创业软件、思创医惠、万达信息、卫宁健康等。报告还分析了上周市场表现，以及行业点评、数据点评、重点推荐公司、相关研究报告和行业新闻等内容。

主要观点

1. 投资策略：

   • 强调“左侧价值坑α和预期差β策略”，即结合低估值与高成长进行投资。
   • 通过统计2016年1月1日至2016年5月1日的数据，主题投资组合收益率为28.6%，低估值组合收益率为16.4%，显示成长性在投资中的重要性。
   • 推荐组合中包含多家具有高成长潜力的公司，如易联众、海立美达、佳创视讯等。

2. 市场回顾：

   • 上周计算机板块（申万）下跌0.12%，但整体表现优于其他板块，排名28个行业中第22位。
   • 计算机板块成交金额增长12.70%，周换手率3.79%，市场活跃度提升。

3. 重点推荐公司：

   • 易联众：深耕民生信息化15年，是中国最大的医保及社保业务运营商。通过“三医联动”大数据平台切入医疗、医保、医药产业链，预计2016年净利润达1.5亿，2017年可达3亿，进入高速增长阶段。
   • 海立美达：重组过会，进程超预期，成功转型打造“制造+金融科技”双轮驱动。公司估值上限为36元，对应16/17年PE为40倍和30倍，维持买入评级。
   • 佳创视讯：作为垂直领域的VR内容运营商，依托广电资源，布局VR+广电、VR+教育等方向，公司市值较小，具有成长潜力。

4. 行业观点：

   • “三医联动”是医改大潮的确定受益方，预计投入增速达20%，成长性突出。
   • 云计算、大数据、人工智能等细分行业均受到关注，其中VR板块表现较好，佳创视讯涨幅达10.31%。
   • 行业长期竞争力评级高于行业均值，说明部分公司在行业中具有较强的竞争力。

关键信息

市场数据

• 行业优化平均市盈率：47.05
• 市场优化平均市盈率：15.83
• 国金计算机指数：13569.68
• 沪深300指数：3130.35
• 上证指数：2913.25
• 深证成指：10100.54
• 中小板综指：10984.95

上周市场表现

• 计算机板块周涨幅为-0.12%，而上证综指上涨0.86%。
• VR板块涨幅最大，佳创视讯涨幅达10.31%。
• 金融科技板块的汉鼎股份涨幅14.87%，人工智能板块的神思电子涨幅10.76%。

重点推荐公司估值

相关研究报告

• 【海立美达】《蛟龙出海，二次腾飞》
• 《ICT产业持续创新，注重民生应用——政府工作报告点评》
• 《人机大战迎来识别时代——Alphago3:1对人工智能的思考》
• 《科技的轮回——2016年Q2计算机行业投资策略》
• 《跨越虚实的边界，下一代计算平台有望开启》——VR行业深度报告
• 【易联众】《新模式新起点新空间》

行业新闻

• 谷歌CEO皮查伊：认为未来计算机将从“移动优先”转向“人工智能优先”，并投资Magic Leap公司，开发AR技术。
• 工信部苗圩：推动形成“万物互联、天地一体”的网络空间，强调网络安全和信息化建设。
• 广电国网：正式获批成为第四大基础运营商，有助于推动三网融合。
• 百度股价大跌：因魏则西事件引发国家调查，股价下跌8%。
• 亚马逊业绩强劲：2016财年第一季度扭亏为盈，净利润5.13亿美元，营收291亿美元，多家投行上调目标价。

总结

本报告强调了低估值与高成长的投资策略，推荐了多个具有高成长潜力的公司，如易联众、海立美达、佳创视讯等。同时，分析了上周计算机板块的市场表现，指出VR、金融科技和人工智能等主题表现亮眼。文档还涵盖了行业新闻，如谷歌的AI战略、工信部对网络空间的规划、广电国网成为第四大运营商以及百度因魏则西事件股价下跌等，为投资者提供了全面的行业信息和投资建议。