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晨会纪要总结（2016年5月9日）

核心内容概述

2016年5月9日的晨会纪要涵盖了国内经济政策、市场动态、行业要闻、全球市场情况、山西证券策略建议、资金面与市场流向、山西经济动态及股票和基金发行等多方面内容。整体来看，市场面临一定压力，但政策层面积极布局，行业规划陆续出台，市场情绪谨慎，资金流动呈现净流出趋势。

主要观点与关键信息

1. 行业“十三五”规划推进

• 多个行业“十三五”规划已出台，包括体育、电力、大数据等，旨在推动产业结构升级，提升工业基础能力。
• “营改增”试点全面推开，但存在多档税率并存、抵扣项目不完整等问题，需进一步完善政策。
• 债转股成为热点，可能通过设立股权投资基金实现，主要针对国企，有助于降低负债率和推动经济稳增长。

2. 财经信息

• 4月我国外汇储备略升，接近3.22万亿美元，但SDR计价数据仍呈下降趋势。
• 二季度出口压力有望缓解，贸易顺差扩大。
• 养老金入市政策已出台，但实际入市资金受地区结余影响，可能低于预期。

3. 行业动态

• 钢市开始下行，铁矿石价格回落，供需“紧平衡”状态逐步打破。
• 煤炭减量化生产全面执行，不同煤种市场分化，动力煤价格维持平稳，炼焦煤和喷吹煤价格上调。
• 中西部承接东部产业转移的政策正在酝酿，涵盖土地、财税、保险、用工等多个方面。

4. 全球市场动态

• 全球股市跌多涨少，欧美股市齐下挫，亚太股市涨跌互现。
• 美国非农数据疲软，加息预期减弱，欧股受欧元走强影响承压。

5. 市场走势与策略建议

• 上证综指全周下跌0.85%，市场情绪谨慎，资金量能低位，缺乏支撑。
• 市场估值中枢下移，未来或进入区间震荡。
• 建议以防御为主，控制仓位，关注“涨价”逻辑及新经济主题成长股。

6. 资金面与市场流向

• 市场资金净流出，沪股通连续撤离。
• 5月6日资金流向显示，航空运输行业净流入，化学制品、计算机应用、房地产开发净流出。
• 个股中，万润科技、大名城、南方航空为资金净流入前三名，众和股份、中信国安、西部证券为净流出前三名。

7. 山西经济动态

• 山西阶段性降低社保费率，减轻企业负担，实施“降、缓、补”政策。
• 山西推进“2455”转型综改任务，重点包括煤炭钢铁去产能、房地产去库存等。
• 一季度山西城镇居民交通通信支出增长显著，主要受出行增多、购车档次提升、通信工具更新换代等因素影响。

8. 股票和基金发行动态

• 多家上市公司发布增发、配股、债券发行公告，涉及房地产、旅游、科技等领域。
• 新股申购信息未完全列出，但部分新股已上市。
• 基金发行信息涵盖灵活配置型、中长期纯债型、偏债混合型等类型，部分基金已开始募集。

行业要闻摘要

• 钢市冷却：国内钢价下跌，铁矿石价格回落，市场观望情绪浓厚。
• 煤炭市场分化：动力煤价格平稳，炼焦煤和喷吹煤价格上调，化工煤价格承压。
• 产业转移政策：中西部承接东部产业转移，鼓励政策包括土地、财税、保险、用工等。

全球视野

• 股市表现：全球股市跌多涨少，欧美股市齐下挫，亚太股市涨跌互现。
• 美国非农数据：4月非农就业人数增加16万，低于预期，加息预期减弱。
• 欧洲股市：受美元兑欧元下跌影响，欧元走强，对欧股形成压力。

山西证券策略建议

• 市场整体风险大于机会，建议以防御为主，控制仓位。
• 关注“涨价”逻辑和下游需求旺盛的行业，如养殖、饲料、传媒、地产、白酒等。
• 关注新经济主题的优质成长股，如体育、迪士尼、VR、新能源汽车、智能硬件等。

资金面与市场流向

• 散户入市：新增投资者连续三周增加，但交投活跃度下滑。
• 基金仓位：机构仓位走低，市场情绪谨慎。
• 两融余额：缓慢爬升，但风险偏好未显著提升。
• 外资动向：沪股通连续撤离，A股市场面临资金流出压力。

山西经济动态

• 社保费率调整：阶段性降低企业职工基本养老保险和失业保险缴费比例。
• 产业政策：推进“2455”转型综改任务，强调煤炭钢铁去产能、房地产去库存等。
• 消费增长：交通通信支出增长显著，主要受出行增多、购车档次提升、通信工具更新等因素影响。

股票和基金发行动态

• 股票发行：多家公司发布增发、配股、债券发行公告，涉及房地产、旅游、科技等领域。
• 基金发行：包括灵活配置型、中长期纯债型、偏债混合型等，部分基金已开始募集。

总结

综上所述，2016年5月9日的晨会纪要显示，国内经济政策持续发力，行业“十三五”规划逐步推进，但市场整体表现疲软，资金流动呈现净流出趋势。全球股市受非农数据影响，表现分化。山西经济在社保费率调整和产业转移政策方面有所动作，但市场情绪仍偏谨慎。建议投资者以防御为主，关注政策受益行业和优质成长股，控制仓位，把握市场回调机会。