20240128-开源证券-食品饮料行业周报_春节白酒分化_优先龙头布局_11页_1mb

报告内容分析总结

核心观点：

• 2024年春节白酒市场动销信心强劲，预计将好于2023年春节，低端酒和高端名酒表现突出。当前终端动销升温，库存周转理性，厂家加快发货备货。
• 食品饮料板块整体表现落后，跑输沪深300约24个百分点。白酒子行业分化明显，啤酒、肉制品、乳品领涨。
• 建议以业绩确定性和低估值为基础，重点布局龙头企业。

推荐组合：

• 山西汾酒：产品升级和全国化进程推进，中期成长潜力高。
• 贵州茅台：深化改革启动，i茅台平台有助于释放动能。
• 甘源食品：渠道扩展加快，零食行业红利持续。
• 中炬高新：新管理层到位后业务改善可期。

市场与数据表现：

• 食品饮料指数1月22日至26日下跌4%，子行业啤酒、肉制品、乳品相对领先。
• 上游农产品价格多数回落，如乳制品、猪肉、大豆等，原料成本压力缓解。
• 酒业新闻：酒鬼酒动销改观，计划2-3年打造宴席领先品牌。

风险提示：

• 经济下行风险、食品安全风险、原料价格波动风险、消费需求复苏低于预期等。

此总结基于报告正文，仅供参考，详细信息需查阅完整研报及其披露和法律声明。