20251229-宝城期货-豆类日报_豆类近强远弱_油脂震荡回落_6页_786kb
报告摘要
豆类油脂市场分析总结
核心内容
毕慧，宝城期货投资咨询部分析师，提供12月29日豆类及油脂市场分析报告。报告指出，豆类市场呈现内部分化、近强远弱的震荡格局，油脂市场则整体震荡回落。
主要观点
豆类市场
- 豆一：期价冲高回落，暂获10日均线支撑，承压于30日均线压力，资金变化不大。
- 豆二：期价冲高回落，承压于60日均线压力，暂获20日均线支撑，伴随增仓1万手。
- 豆粕：期价冲高回落，承压于30日均线压力，下方暂获20日均线支撑，伴随增仓3.8万手。
- 菜粕：期价冲高回落，暂获30日均线支撑，资金变化不大。
- 短期展望：豆粕05合约预计将继续在区间内震荡反复。
油脂市场
- 豆油：期价下探10日均线支撑，资金变化不大。
- 棕榈油：期价震荡偏弱，承压于30日均线压力，伴随减仓1.1万手。
- 菜籽油：期价震荡偏强，承压于30日均线支撑，伴随减仓2.6万手。
- 整体趋势：油脂市场宽幅震荡，主要受供应宽松及政策不确定性影响。
关键信息
产业动态
- 中美大豆贸易：中国已采购超过800万吨美国大豆，但美国农业部确认数据较低，且暂停拍卖国储大豆，表明采购仍需时间。
- 巴西出口数据：2025年巴西大豆、豆粕、玉米和小麦总出口量预计为1.763亿至1.771亿吨，较2024年增长约10%。大豆出口量预计为1.092亿吨，豆粕出口量预计增至2330万吨。
- 巴西天气情况：12月底至1月初巴西将有充沛降雨，有利于大豆收割和二季玉米播种，需关注天气变化对产量的影响。
- 阿根廷播种进展：2025/26年度阿根廷大豆播种完成75.5%，生长状况良好，预计种植面积减少4.3%，产量可能低于上年。
现货市场价格
| 品种 | 等级/指标 | 价格（元/吨） | 较前一日变化（元/吨） |
|---|---|---|---|
| 大豆（大连） | 进口二等 | 3980 | 0 |
| 大豆（均价） | —— | 4014 | 0 |
| 豆粕（张家港） | ≥43% | 3130 | 0 |
| 豆粕（均价） | —— | 3178 | +4 |
| 豆油（张家港） | 四级 | 8360 | 0 |
| 豆油（均价） | —— | 8337 | 0 |
| 棕油（广东） | 24度 | 8490 | -20 |
| 棕油（均价） | —— | 8566 | -20 |
| 菜油（张家港） | 进口四级 | 9880 | +100 |
| 菜油（均价） | —— | 9998 | +100 |
油厂压榨利润
| 地点 | 大豆（元/吨） | 豆粕（元/吨） | 豆油（元/吨） | 利润（元/吨） |
|---|---|---|---|---|
| 黑龙江(国内) | 3940 | 3300 | 8410 | 100.30 |
| 大连(国内) | 4020 | 3180 | 8220 | -110.50 |
| 大连(进口) | 3980 | 3180 | 8220 | -51.90 |
| 天津(国内) | 4260 | 3140 | 8200 | -386.30 |
| 天津(进口) | 3960 | 3140 | 8200 | -67.10 |
| 山东(国内) | 4400 | 3130 | 8200 | -534.35 |
| 青岛(进口) | 3950 | 3130 | 8200 | -64.95 |
| 张家港(进口) | 3950 | 3130 | 8360 | -64.95 |
| 东莞(进口) | 3970 | 3080 | 8350 | -84.95 |
| 日照(进口) | 3950 | 3120 | 8200 | -64.95 |
| 烟台(进口) | 3950 | 3160 | 8200 | -64.95 |
| 湛江(进口) | 3970 | 3100 | 8350 | -84.95 |
| 防城(进口) | 3970 | 3120 | 8270 | -84.95 |
| 钦州(进口) | 3970 | 3120 | 8270 | -84.95 |
| 连云港(进口) | 3950 | 3150 | 8360 | -64.95 |
| 南京(进口) | 3950 | 3110 | 8380 | -64.95 |
图表说明
- 图1：大豆港口库存
- 图3：豆油港口库存
- 图5：豆油基差
- 图2：大盘面压榨利润
- 图4：棕榈油港口库存
- 图6：棕榈油基差
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联系方式
- 姓名：毕慧
- 从业资格证号：F0268536
- 投资咨询证号：Z0011311
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- 邮箱：bihui@bcqhgs.com
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