> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆类油脂市场日报总结（2026年8月10日） ## 核心内容概述 2026年8月10日，豆类与油脂市场整体呈现震荡偏强的走势。豆一期货价格依托5日均线维持强势，豆二期货则在跌破20日均线后获得5日均线支撑。豆粕期货震荡偏强，远月01合约增仓8.2万手。油脂板块涨跌互现，豆油、棕榈油、菜籽油均出现冲高回落，但均获得短期均线支撑。 市场整体关注焦点为美国农业部（USDA）即将发布的8月供需报告，该报告将首次对2026/27年度美豆单产进行预估，预期产量及期末库存可能下调，为豆粕市场提供支撑。 ## 主要观点 - **豆类市场**： - 美国中西部产区降雨预报改善，挤出天气升水，对美豆期价构成压制。 - 中国采购需求持续活跃，民间出口商连续向中国销售新季大豆，支撑美豆价格。 - 国内供应端压力显著，巴西大豆集中到港、中储粮拍卖持续、油厂开机率高位运行，豆粕库存突破100万吨并继续累积。 - 需求端中下游企业低位补库意愿增强，对现货价格形成托底。 - 短期豆粕市场震荡偏强，等待美农报告指引。 - **油脂市场**： - 棕榈油库存连续四个月攀升，达到263万吨，高于市场预期。 - 产量和出口量均超预期，但因基数较大，产地供应过剩格局未改。 - 棕榈油远期支撑来自厄尔尼诺减产预期及印尼B50政策。 - 油脂整体呈现“近弱远强”格局，短期宽幅震荡为主。 - 菜籽油库存处于近年低位，现货基差坚挺，但盘面已充分定价。 ## 关键信息 ### 1. 产业动态 - **全球食品价格**： - 7月全球食品价格升至三年多来的最高水平，FAO食品价格指数达131.1点。 - 小麦价格上涨5.8%，主要因黑海出口中断担忧及高温损害作物。 - 植物油价格指数上涨2%，棕榈油和豆油因原油价格上涨及生物柴油需求强劲支撑，而菜籽油和葵花籽油价格下跌。 - **中国大豆进口**： - 7月大豆进口量为1148万吨，同比下降1.6%。 - 1-7月大豆进口总量增长0.7%，预计8月进口量将超过1000万吨。 - 中国对美国新季大豆采购增加，履行去年承诺的2500万吨/年采购计划。 - **中储粮拍卖**： - 中储粮计划于8月12日拍卖51.6万吨进口大豆，以腾出库容空间。 - 本次拍卖是自1月以来的第三次，前两次成交量分别约为50%和67%。 - **巴西大豆出口**： - 7月巴西大豆出口量为1340万吨，同比增长9.3%。 - 7月出口均价上涨7.4%，出口收入达58.7亿美元。 - **美国天气预报**： - 美国中西部气温正常或偏低，伴有阵雨，有利于大豆和玉米生长。 - 全国大部分地区降雨量达到或超过正常水平，缓解干旱压力。 ### 2. 现货市场价格（表1） | 品种 | 等级/指标 | 价格(元/吨) | 较前一日变化(元/吨) | |--------------|------------|------------|-------------------| | 大豆（大连） | 进口二等 | 3950 | 0 | | 大豆（均价） | —— | 4273 | 0 | | 豆粕（张家港） | ≥43% | 3020 | 0 | | 豆粕（均价） | —— | 3100 | +5 | | 豆油（张家港） | 四级 | 8660 | +20 | | 豆油（均价） | —— | 8678 | +20 | | 棕油（广东） | 24度 | 9320 | +80 | | 棕油（均价） | —— | 9325 | +80 | | 菜油（张家港） | 进口四级 | 10600 | 0 | | 菜油（均价） | —— | 10581 | 0 | ### 3. 油厂压榨利润（表2） | 地点 | 大豆（元/吨） | 豆粕（元/吨） | 豆油（元/吨） | 利润（元/吨） | |------------|--------------|--------------|--------------|--------------| | 黑龙江（国内） | 4480 | 3270 | 8790 | -395.45 | | 大连（国内） | 4620 | 3120 | 8600 | -690.40 | | 大连（进口） | 3950 | 3120 | 8600 | 3.20 | | 天津（国内） | 4650 | 3080 | 8550 | -761.60 | | 天津（进口） | 3860 | 3080 | 8550 | 52.30 | | 山东（国内） | 4850 | 3040 | 8580 | -988.40 | | 青岛（进口） | 3860 | 3040 | 8580 | 26.60 | | 张家港（进口） | 3840 | 3020 | 8660 | 46.60 | | 东莞（进口） | 3860 | 3030 | 8700 | 26.60 | | 日照（进口） | 3860 | 3030 | 8580 | 26.60 | | 烟台（进口） | 3860 | 3050 | 8580 | 26.60 | | 湛江（进口） | 3860 | 3020 | 8700 | 26.60 | | 防城（进口） | 3860 | 3000 | 8600 | 26.60 | | 钦州（进口） | 3860 | 3000 | 8600 | 26.60 | | 连云港（进口） | 3840 | 3040 | 8660 | 46.60 | | 南京（进口） | 3850 | 3020 | 8680 | 36.60 | ### 4. 市场走势分析 - **豆类**： - 短期震荡偏强，主要受中国采购需求支撑，等待USDA报告指引。 - 国内供应压力仍存，但需求端支撑较强，豆粕库存进入累库周期。 - **油脂**： - 棕榈油库存连续四个月攀升，但出口增长对冲部分利空，盘面抗跌。 - 菜籽油库存处于低位，现货基差坚挺，但盘面已充分定价。 - 油脂市场整体呈现“近弱远强”格局，短期震荡为主。 ## 市场展望 短期来看，豆类与油脂市场走势将受USDA报告影响较大，市场关注美豆单产预估及库存变化。国内供应压力仍存，但中国采购需求强劲，对豆粕价格形成支撑。油脂板块整体呈现近弱远强趋势，棕榈油和菜油因库存及基差支撑，表现相对较强。 ## 图表参考 - 图1：大豆港口库存（单位：万吨） - 图2：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨） - 图3：豆油港口库存（单位：万吨） - 图4：棕榈油港口库存（单位：万吨） - 图5：豆油基差（单位：元/吨） - 图6：棕榈油基差（单位：元/吨） （本报告仅供参考，不构成任何投资建议）