> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棉花周报总结（2026年7月26日） ## 核心内容概述 本报告围绕2026年7月棉花市场展开分析，涵盖供应端、需求端、进出口及库存情况，同时关注宏观经济和天气变化对棉花价格的影响。整体来看，市场呈现短期支撑与中长期不确定性并存的格局。 --- ## 供应端分析 ### 1. 国内储备棉销售 - **销售情况**：2026年7月14日发布的《2026年中央储备棉销售公告》开始于7月20日，每日挂牌销售量约为8000吨。 - **成交情况**：截至7月23日，累计成交3.2073万吨，成交率为100%，成交均价为17451.57元/吨（加权）。 - **储备棉构成**：本周抛储货源中，进口棉占比高于新疆棉，多为2019-2021年度资源。 - **抛储影响**：抛储有助于缓解市场担忧，但不能保证棉价上行，需关注产量和库销比变化。 ### 2. 国际供应情况 - **美棉产量**：USDA预测2026/27年度美棉产量为298.3万吨，环比增加8.7万吨。 - **干旱影响**：截至7月14日，受D1-D4级别干旱影响的美棉面积占比为46%，周环比下降9个百分点，但同比增加43个百分点。 - **天气预测**：美棉主产区德州季度降雨或同比下降，但美国西南部降雨仍较为充沛。 - **新疆风险**：7月新疆地区需警惕高温热害，可能对棉花生长造成影响。 ### 3. 中国棉花种植与产量 - **种植面积**：2026年全国棉花实播面积为4632万亩，同比减少3.1%。 - **单产下降**：单产预计为152.9公斤/亩，同比减少5.7%。 - **总产量**：总产量预计为708.4万吨，同比减少8.6%。 --- ## 需求端分析 ### 1. 纱线与布料生产负荷 - **纱线综合负荷**：截至7月17日当周，纱线综合负荷为50.84%，环比下降0.64个百分点。 - **纯棉纱厂负荷**：纯棉纱厂负荷为67.44%，环比下降1.29个百分点。 - **短纤布综合负荷**：短纤布综合负荷为57.08%，环比下降0.12个百分点。 - **全棉坯布负荷**：全棉坯布负荷为55.18%，环比下降0.02个百分点。 ### 2. 零售表现 - **6月零售额**：服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额为1285亿元，同比上涨3.9%。 - **1-6月累计零售额**：1-6月累计零售额为7709亿元，同比上涨6.7%。 - **社零表现**：6月社零同比上涨1%，1-6月社零同比增长1.3%。 --- ## 进出口情况分析 ### 1. 棉花进口 - **6月进口量**：11万吨，环比持平。 - **1-6月累计进口**：94万吨，同比增加48万吨。 ### 2. 棉纱进口 - **6月进口量**：17万吨，环比持平。 - **1-6月累计进口**：105万吨，同比增加38万吨。 ### 3. 美棉出口 - **出口签约**：2026年7月16日，美棉出口净签约量为11,632吨，净装运量为62,667吨。 - **总装运量**：本年度美棉出口总装运量为282.20万吨，装运率为87.03%。 ### 4. 中国纺织品出口 - **6月出口金额**：135.22亿美元，同比上涨12.23%。 - **1-6月累计出口金额**：730.01亿美元，同比增加3.5%。 - **服装出口**：6月服装及衣着附件出口金额为157.49亿美元，同比上涨3.16%；1-6月累计出口金额为729.58亿美元，同比下降0.7%。 --- ## 库存情况分析 ### 1. 商业库存 - **截至7月中旬**：我国棉花商业库存为279.21万吨，环比下降30.85万吨，同比增加24.97万吨。 - **工业库存**：工业库存为85.32万吨，环比下降1.46万吨，同比下降2.89万吨。 ### 2. 纱线与布料库存 - **纱线综合库存**：24.28天，环比增加0.02天。 - **短纤布综合库存**：29.14天，环比增加0.5天。 - **纺企棉花库存**：32.15天，环比下降0.34天。 - **纺企棉纱库存**：24.86天，环比增加0.32天。 - **织厂棉纱库存**：8.39天，环比下降0.31天。 - **全棉坯布库存**：32.08天，环比增加0.68天。 --- ## 宏观与天气影响 ### 1. 宏观因素 - **原油价格**：持续回升，对棉花价格有一定支撑。 - **美联储加息预期**：9月加息概率超过50%，美元指数震荡走强，抑制美棉期价。 - **美伊冲突**：可能加剧市场不确定性，影响宏观情绪。 ### 2. 天气因素 - **美棉主产区**：德州降雨偏少，季度降雨或同比下降，但美国西南部降雨充沛。 - **新疆地区**：7月需警惕高温热害，可能影响棉花生长。 --- ## 价格走势分析 ### 1. 棉花价格 - **郑棉主力合约**：2026年7月24日收盘价为16,005元/吨，周环比上涨1.62%。 - **美棉主力合约**：2026年7月23日收盘价为81.29美分/磅，周环比上涨2.60%。 - **现货价格**：本周内外棉价均震荡走弱，CCIndex 3128B为17641元/吨，周环比下降0.52%。 ### 2. 价差与基差 - **9-1价差**：2026年7月24日为-420元/吨，周环比上涨40元/吨。 - **内外价差**：1%关税配额下，内外价差为2,654元/吨，周环比上涨15元/吨。 - **棉纱基差**：2026年7月24日为801元/吨，周环比上涨26元/吨。 --- ## 全球棉花供需预测 ### 1. 全球供需 - **全球产量**：2026/27年度预计为2553.1万吨，环比增加1.0%，同比减少3.8%。 - **全球消费**：预计为2655.3万吨，环比增加0.2%，同比增加1.7%。 ### 2. 各国供需 - **美国**：产量预计为298.3万吨，同比减少1.4%；出口量预计为34.8万吨，同比增加3.2%。 - **印度**：进口量预计为54.4万吨，同比减少45.7%；出口量预计为32.7万吨，同比增加50.0%。 - **巴西**：产量预计为391.9万吨，同比减少4.0%；出口量预计为326.6万吨，同比减少2.0%。 - **中国**：产量预计为729.4万吨，同比减少6.4%；进口量预计为152.4万吨，同比增加0.0%。 --- ## 结论 综上所述，2026年7月棉花市场呈现短期支撑与中长期不确定性并存的特点。储备棉竞拍火热，短期内对棉价有支撑作用，但中长期来看，供需偏紧预期已部分反映在当前价格中，上方空间受限。同时，宏观扰动和天气变化仍是影响市场的重要因素，需持续关注。此外，国内纺织品出口表现良好，为棉花需求提供一定支撑。