20260726-华泰期货-农产品周报_多重因素共振_豆粕价格偏强运行_10页_2mb

豆粕与玉米市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年第29周豆粕与玉米市场的价格走势、供需变化及市场策略，重点聚焦国际与国内市场动态，结合天气、出口、库存及需求等多重因素，评估未来价格走势。

豆粕市场分析

价格走势

• 期货价格：豆粕2609合约上周收盘价为3225元/吨，环比上涨164元/吨，涨幅5.36%；菜粕2609合约收盘价2467元/吨，环比上涨181元/吨，涨幅7.92%。
• 现货价格：天津地区豆粕现货价格为3120元/吨，环比上涨120元/吨；江苏地区为3030元/吨，环比上涨150元/吨；广东地区为3020元/吨，环比上涨150元/吨。
• 基差变化：豆粕基差M09-105，环比下跌44；江苏M09-195，环比下跌14；广东M09-205，环比下跌14。

供需变化

• 供应端：2026年第29周国内油厂大豆实际压榨量225.53万吨，开机率62.1%；大豆库存小幅下降至748.46万吨，同比增加16.54%。
• 需求端：豆粕库存快速上升至89.97万吨，环比增加15.42%；豆粕成交量为11.8万吨，提货量为20.88万吨，均环比上升。
• 国际因素：美国大豆优良率为66%，高于市场预期；但气象预报显示核心产区可能遭遇干旱，供给风险上升；巴西7月大豆出口量预计为1350万吨，低于此前预期。

市场策略

• 策略建议：谨慎偏强。
• 风险提示：产区天气变动。

玉米市场分析

价格走势

• 期货价格：玉米2609合约上周收盘价2277元/吨，环比下跌10元/吨，跌幅0.44%；淀粉2609合约收盘价2639元/吨，环比下跌22元/吨，跌幅0.83%。
• 现货价格：鲅鱼圈港玉米现货价格2310元/吨，环比下跌40元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2810元/吨，环比下跌20元/吨。

供需变化

• 供应端：6月玉米进口量12.95万吨，环比增长116.67%，同比减少17.10%；北方四港玉米库存225.8万吨，周环比减少7.1万吨；广东港内贸玉米库存减少7.8万吨，外贸库存增加13.5万吨。
• 需求端：主要深加工企业玉米消耗量115.47万吨，环比减少0.71万吨；饲料企业库存25.77天，环比增加0.19%。
• 生产端：玉米淀粉产量30.45万吨，环比减少0.22万吨；开工率55.66%，环比下降0.4%；库存总量123.6万吨，环比增加2.83%。

市场策略

• 策略建议：中性。
• 风险提示：新季玉米生长情况。

关键数据与图表

• 豆粕：

  • 油厂日度压榨量（图9）
  • 豆粕周度产量（图10）
  • 豆粕成交量（图11）
  • 豆粕提货量（图12）
  • 豆粕库存（图13）
  • 豆粕进口数量（图14）

• 菜粕：

  • 油厂菜粕产量（图15）
  • 菜粕提货数量（图16）
  • 进口菜粕消费量（图17）
  • 菜粕成交量（图18）
  • 菜粕期末库存（图19）
  • 沿海油厂菜粕库存（图20）
  • 进口菜粕库存（图21）
  • 菜粕进口数量（图22）

• 玉米：

  • 玉米现货均价（图5）
  • 玉米主力期货价格（图6）
  • 玉米淀粉现货均价（图7）
  • 玉米淀粉主力期货价格（图8）
  • 玉米淀粉产量（图26）
  • 玉米淀粉企业加工量（图27）
  • 玉米淀粉企业开工率（图28）
  • 玉米淀粉提货数量（图29）
  • 玉米淀粉企业库存（图30）

市场展望

• 豆粕：国际供给不确定性及出口预期推动价格偏强，国内豆粕受进口成本驱动，价格仍存上行空间。
• 玉米：短期价格承压，市场关注新季玉米生长情况，行情预计维持区间震荡。

报告信息

• 分析师：

  • 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474）
  • 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724）
  • 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055）
  • 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045）

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