20251018-国金证券-具身智能行业研究_智元发布精灵G2机器人_优必选再获3200万大订单_11页_1mb

机器人行业景气度持续提升，智元机器人发布新一代工业级具身作业机器人精灵G2，搭载高性能运动关节、高精度力矩传感器及先进空间感知系统，支持多模态交互与快速部署，适用于工业、物流、导览等多场景。优必选获3200万元人形机器人采购订单，主力机型Walker S2将用于汽车制造场景，具备热插拔换电与高负载操作能力，已在多个工厂验证效率提升与成本降低效果。多地政策推动产业发展，杭州、上海相继出台支持具身智能机器人发展的规划与条例，促进技术攻关与场景落地。投资方面，人形机器人被视为AI最强应用方向，建议关注本体制造商如特斯拉、华为、小米、智元等，以及供应链中的“门票行情”和技术迭代机会。重点布局特斯拉、智元、华为的供应链企业，关注谐波减速器、触觉传感器、高功率密度电机、PEEK材料、灵巧手及丝杠加工工艺等核心零部件进展。风险包括行业竞争加剧及人形机器人技术进步与降本不及预期。