20251214-中国银河-具身智能产业跟踪（26）_优必选再获0.5亿人形机器人订单_12页_2mb

报告摘要

优必选再获0.5亿人形机器人订单总结

核心内容概述

2025年12月14日，优必选科技斩获了一项超过0.5亿元人民币的人形机器人订单，进一步推动了其在具身智能领域的布局。该文档详细分析了具身智能行业在2025年12月8日至12日期间的市场表现、行业事件、最新观点及投资建议，并对相关风险进行了提示。

行情回顾

具身智能指数表现：
2025年12月8日至12日，具身智能指数微降-0.14%，在SW31个一级行业指数中排名第12，跑输沪深300约-0.06个百分点。
年初至今涨幅为33.81%，跑赢沪深300约13.9个百分点。
12月12日静态PE约为37.9倍，处于历史中值。
成交量达164.36亿股，环比上周增长3.5%。
换手率为9.54%，成交活跃度排市场第21。
个股表现：
本周共55个个股上涨，占比36.7%。
涨幅前五：超捷股份（+39.0%）、华培动力（+17.6%）、景业智能（+16.7%）、中坚科技（+15.3%）、昊志机电（+12.0%）。
跌幅前五：越疆科技（-12%）、嵘泰股份（-11%）、固高科技（-10%）、海昌新材（-8.7%）、锐奇股份（-7.9%）。

行业重要事件梳理

松延动力与慧辰股份达成1000台人形机器人订单
松延动力推出轻量级“小布米”机器人，面向科技爱好者、青少年编程学习者及家庭用户。
阿根廷电商巨头与Agility签署合作协议
AgilityRobotics的Digit机器人将集成至MercadoLibre的履约中心，用于自动化高重复性、体力负荷大的任务。
EQT与1X达成战略合作
将推动部署至多10000台NEO人形机器人，覆盖物流、设施运维、仓储、制造和医疗保健等高价值领域。
星尘智能发布Lumo-1 VLA模型
Lumo-1在多步骤长时序、精细灵巧操作、可泛化抓取放置等任务中全面超越π0、π0.5等模型。
北京人形机器人创新中心发布全自主导览解决方案
方案适用于展厅导览、商场导购、文旅景区等多种场景，支持无缝衔接IoT设备。
灵初智能发布Psi-SynEngine数据采集方案
该方案支持大规模真实世界多模态数据采集，已构建上万小时数据集，计划突破百万小时。
优必选斩获AI大模型公司订单
与国内AI大模型公司合作，提供WalkerS2工业人形机器人，并开放技术接口。
智元机器人开源VideoDataset
该库支持高性能视频数据加载，提升AI训练效率。
立中集团与伟景智能签署加工件采购协议
约定5年采购5000套加工件，合同金额约7500万元。
地平线发布HoloMotion与HoloBrain模型
两大基座模型开源，支持实时推理和运动控制。
IDC预测2030年中国具身智能机器人用户支出达770亿美元
2025年预计支出超14亿美元，年均复合增长率达94%。
众擎机器人、云深处等完成数亿元融资
融资用于产品量产、数据平台建设、具身模型迭代及生态拓展。

行业最新观点

主机环节
- 国内主机厂量产成果显著，市场关注焦点仍在本体形态与技术路线。
- 线性关节方案成为趋势，具备更高负载与能效优势，预计工业场景落地加速。
- 建议关注具备综合技术积累与产品生态格局的龙头企业，以及具备代工能力的公司。
应用场景
- 工业物流、toB养老、特种环境、农业及toC陪伴&玩具机器人是当前主要落地场景。
- 汽车工厂场景率先落地，具备自研自产能力的主机厂有望形成商业闭环。
- 特种、危险领域短期有加速放量机会，长期看好通用领域应用。
“大小脑”环节
- 硬件壁垒降低，大小脑仍是重要短板，VLA模型关注度高。
- 数据训练场与仿真方案成为重点发展方向，助力模型泛化能力提升。
灵巧手环节
- 灵巧手占主机成本高，影响实际工作能力，是产业化关键。
- 软硬件技术瓶颈较高，但具备技术优势与快速迭代能力的公司潜力大。
- 电子皮肤等传感器具备结构性机会。
零部件环节
- 头部企业量产与供应链配套机会明显，尤其关注汽车产业链头部企业。
- 硬件代工模式渐起，零部件一致性与成本控制要求提升。