20210910-弘业期货-金属日评_4页

有色金属与贵金属市场总结

核心内容概览

本报告总结了近期有色金属及贵金属市场的走势、影响因素及未来趋势，重点分析了铜、铝、铅、锌、镍等主要品种的表现，并对贵金属市场进行了简要概述。

一、有色金属市场分析

1. 铜（CU2110）

• 收盘价：70080元/吨
• 涨跌幅：+1.89%
• 市场表现：
  • 今日沪铜早盘大涨，收中阳线，重回中期趋势线上方。
  • 成交量下降，持仓量上升，市场情绪乐观。
  • 技术面上，铜价持续反弹，站稳20/60日均线，短期走势较强。
• 趋势展望：
  • 中期宏观不确定性较高，铜价可能进入区间震荡行情。
  • 上方压力位为72000元，下方支撑位为66000元。

2. 铝（AL2110）

• 收盘价：22670元/吨
• 涨跌幅：+1.93%
• 市场表现：
  • 伦铝早盘拉升，再创新高，至2875美元附近运行。
  • 沪铝高位大涨，收于22670元。
  • 成交量上升，持仓量下降，市场情绪偏向中性。
• 趋势展望：
  • 全球铝需求较好，沪铝中期或继续震荡上行。
  • 上方压力位为25000元，下方支撑位为20000元。

3. 锌（ZN2110）

• 收盘价：22940元/吨
• 涨跌幅：+0.55%
• 市场表现：
  • 伦锌小幅高开后反弹，收小阳线。
  • 沪锌小幅低开后偏强震荡，收十字小阳线。
• 趋势展望：
  • 九月份逐渐进入旺季，但下游需求仍无起色。
  • 镀锌开工率提升有限，氧化锌需求略有修复。
  • 国内库存下降，现货升水稳定，锌价短期偏强。
  • 限产与抛储交替影响，锌价或维持区间震荡走势。
  • 关注上方压力位23000元。

4. 铅（PB2110）

• 收盘价：15070元/吨
• 涨跌幅：+0.43%
• 市场表现：
  • 伦铅小幅高开后反弹，收阳线。
  • 沪铅跳空高开后震荡，收小阳线。
• 趋势展望：
  • 铅矿加工费止跌企稳，原生铅开工率维持高位，供应稳定。
  • 再生铅利润低迷，减产规模有限。
  • 铅下游需求旺季不旺，需求不及预期。
  • 国内铅供需过剩，铅价弱势格局延续。
  • 短期铅价连续下跌后，再生铅减产可能加大，铅价低位或有震荡反复。

5. 镍（NI2110）

• 收盘价：153000元/吨
• 涨跌幅：+2.70%
• 市场表现：
  • 镍价大幅上涨，市场情绪明显提振。
• 趋势展望：
  • 镍市场表现强劲，但需关注后续供需变化及政策影响。

二、贵金属市场分析

1. 贵金属走势

• 沪金（AU2112）：收盘价375.50元/克，涨跌幅+0.50%
• 沪银（AG2112）：收盘价5171元/千克，涨跌幅+0.56%
• 市场表现：
  • 贵金属今日探底反弹，沪金沪银均收小阳线。
  • 短期预计贵金属维持震荡走势。

2. 影响因素

• 欧洲央行：维持利率不变，放缓四季度PEPP购债速度，但保持1.85万亿欧元潜在规模不变。
• 美国就业数据：上周初请失业金人数降至31万，创疫情以来新低，显示劳动力市场复苏。
• 美元走势：美元因市场情绪提振而大跌，推动贵金属价格上涨。

三、关键信息汇总

• 市场情绪：中美元首通电话提振市场情绪，美元走弱，有色金属及贵金属全线上涨。
• 宏观环境：PPI数据超预期支撑有色金属上涨；美国就业数据改善，欧洲央行维持宽松政策。
• 技术面：铜、铝短期走势较强，但中期存在不确定性，可能进入震荡区间。
• 供需关系：
  • 铜：宏观不确定，可能震荡。
  • 铝：需求较好，中期震荡上行。
  • 锌：库存下降，需求修复，震荡偏强。
  • 铅：供需过剩，弱势延续，但短期可能震荡反复。
• 贵金属：短期震荡，受美元走弱和经济数据支撑。

四、分析师信息

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