20210406-开源证券-开源晨会——晨会纪要_20页_1mb

开源晨会 0406 总结

核心内容概览

本次开源晨会主要围绕A股市场近期走势、行业表现、投资策略及宏观经济展望展开。会议指出，市场在经历大幅调整后出现反弹，但核心资产估值仍处于历史高位，需警惕潜在的赎回压力。同时，多个行业如新能源、化工、房地产等表现突出，部分板块如煤炭、钢铁等受益于政策及需求支撑，呈现明显上涨趋势。

主要观点

1. 总量视角下的市场分析

• 市场反弹与估值分化：市场反弹后，核心资产仍面临考验，估值分化可能才刚开始。
• 年报披露期的策略：建议投资者以“价值回归”为主线，挖掘市场“新共识”，重点关注碳中和背景下传统行业的景气验证，以及机械、银行、化工等板块的业绩兑现。

2. 行业公司分析

• 传媒行业：建议布局优质互联网公司及电影板块，重点推荐心动公司、快手-W、芒果超媒等，受益于用户增长及内容生态建设。
• 非银金融：券商板块估值见底，建议关注东方财富、广发证券、华泰证券等；保险板块估值处于历史低位，推荐中国太保、中国平安。
• 化工行业：Q1业绩预告验证高景气度，推荐OLED材料、军工材料、生物制造等受益标的，如昊华科技、斯迪克、凯赛生物等。
• 新能源与电力设备：电动车多重因素推动向上，推荐宁德时代、恩捷股份、亿纬锂能等；光伏价格松动后，关注成长性标的。
• 农林牧渔：短期猪价维持低位震荡，建议关注饲料、宠物食品等子行业。
• 房地产：百强房企销售景气度可观，推荐保利地产、金地集团等，同时关注物业板块。
• 煤炭开采：动力煤淡季上涨超预期，推荐高分红及新产业转型标的，如中国神华、山煤国际等。
• 商贸零售：社区团购获资本加注，重点推荐贝泰妮、吉宏股份等，关注黄金珠宝及新兴电商。

关键信息

1. 行业涨跌幅

• 涨幅前五行业：食品饮料（+4.04%）、休闲服务（+2.89%）、电子（+2.63%）、农林牧渔（+1.39%）、汽车（+1.10%）。
• 跌幅前五行业：公用事业（-1.88%）、钢铁（-1.74%）、银行（-1.13%）、采掘（-0.98%）、建筑装饰（-0.56%）。

2. 政策与市场动态

• 深市主板与中小板合并：4月6日正式实施，有利于形成多层次资本市场体系。
• 特斯拉销量：2021Q1销量突破18万辆，美国新能源政策超预期，推动电动车产业链发展。
• 碳中和政策影响：推动生物基原料及低能耗制造，利好化工、钢铁、煤炭等行业。
• IPO进展：本批核发新股8家，科创板和创业板注册16家，注册制改革持续推进。

3. 市场与投资建议

• 投资主线：建议关注智能汽车、休闲零食、宠物、教育、高端制造等主题。
• 受益标的：包括德赛西威、华利集团、三只松鼠、华泰证券、中国太保、凯赛生物、宁德时代、东方雨虹、博汇纸业等。
• 风险提示：包括经济复苏不及预期、疫情反复、技术突破不及预期、行业竞争加剧等。

重点推荐主题与个股

智能汽车主题

• 推荐标的：德赛西威、华阳集团、北京君正、联创电子。
• 关注点：受益于汽车智能化趋势，未来成长空间大。

休闲零食主题

• 推荐标的：盐津铺子、妙可蓝多、良品铺子、三只松鼠。
• 关注点：消费复苏带动需求增长，品牌表现亮眼。

宠物主题

• 推荐标的：中宠股份、佩蒂股份。
• 关注点：消费升级趋势明显，行业增长潜力大。

教育主题

• 推荐标的：科德教育。
• 关注点：政策利好，行业复苏预期增强。

高端制造主题

• 推荐标的：晶晨股份、青鸟消防、星宇股份。
• 关注点：受益于国产替代及行业景气度提升。

行业与市场动态

• 金融工程：交易行为因子表现良好，建议关注理想反转因子、聪明钱因子等。
• 计算机行业：国产CAD逐步突破中高端制造业，推荐中望软件、华天软件等。
• 食品饮料行业：白酒季报催化在即，推荐贵州茅台、五粮液、中炬高新等。
• 房地产行业：百强房企销售景气度回升，推荐保利地产、金地集团等。
• 煤炭行业：动力煤价格持续上涨，推荐高分红及转型标的。

风险提示

• 宏观经济风险：经济复苏不及预期可能影响整体市场表现。
• 政策变动风险：注册制改革、环保政策等可能带来市场波动。
• 行业竞争风险：部分行业如光伏、新能源车等面临激烈竞争。
• 市场流动性风险：互联网公司估值可能受流动性变化影响。
• 疫情风险：疫情反复可能抑制消费及投资情绪。

总结

本次晨会全面覆盖了A股市场的多个重要板块及行业动态，强调了“价值回归”与“碳中和”两大主线。同时，对市场走势、政策变化、IPO进展、行业景气度等进行了深入分析，为投资者提供了多维度的参考。建议关注具备成长性及政策支持的行业与个股，同时警惕潜在风险，合理配置资产。