20170412-兴业证券-银行理财产品周报_19页_3mb

报告摘要

本报告分析了2017年4月第一周（2017.04.03-2017.04.09）银行理财产品的市场情况，包括发行市场、到期市场及产品收益类型、基础资产、币种类型等。重点公司包括宁波银行、南京银行、贵阳银行、招商银行和浦发银行，均被给予“增持”评级。

预期收益率变化：本周全市场人民币理财产品各期限预期年化收益率整体下降，仅9个月期限产品上涨。其中2周产品跌幅最大，为-14bps；1周产品涨幅次之，为-13bps。
发行市场趋势：本周理财产品发行总量为1,974款，较上周有所下降。6个月内产品发行量占比上升至81.9%，3个月以内产品占比下降至55.3%。2017年年初至今累计发行产品28,748款，同比增速为58.43%。
收益类型变化：非保本型产品占比上升至70.4%，保本固定型产品占比下降至6.6%。保本浮动型产品占比为23.0%。
基础资产分布：本周发行产品中，债券和利率产品占比分别为22.4%和23.5%；股票和票据产品占比均为2.4%。商品类产品占比上升，而股票、债券、利率、信贷类产品占比下降。
币种类型：人民币理财产品占比达98.9%，美元理财产品占比0.8%。与上周相比，人民币产品占比上升，美元产品占比下降。
到期市场情况：本周到期产品共1,692款，较上周下降。3个月以内到期产品占比上升至71.81%，6个月以内到期产品占比下降至87.71%。实际收益率等于预期的有0款，市场占比为0%。
风险提示：监管政策的超预期变化以及银行信贷资产信用风险的暴露。

各期限预期收益率：
- 1周：3.63%
- 2周：3.65%
- 1个月：4.23%
- 2个月：4.24%
- 3个月：4.35%
- 4个月：4.29%
- 6个月：4.40%
- 9个月：4.34%
- 1年：4.40%
与上周对比：
- 1周、2周、1个月、2个月、3个月、4个月、6个月、1年期限产品收益率下降，仅9个月期限产品上涨。

发行总量：1,974款，较上周下降。
期限分布：
- 3个月以内：1,028款，占比52.1%
- 1-3个月：525款，占比26.6%
- 3-6个月：313款，占比15.9%
- 6-12个月：27款，占比1.4%
- 12-24个月：18款，占比0.9%
- 24个月以上：0款，占比0%
产品类型：
- 保本固定型：130款，占比6.6%
- 保本浮动型：454款，占比23.0%
- 非保本型：1,390款，占比70.4%

到期总量：1,692款，较上周下降。
期限分布：
- 一个月以内：1,138款，占比67.26%
- 1-3个月：269款，占比15.9%
- 3-6个月：179款，占比10.58%
- 6-12个月：5款，占比0.3%
- 12-24个月：24款，占比1.42%
- 24个月以上：5款，占比0.3%
收益率情况：实际收益率等于预期的有0款，市场占比为0%。

日期	1个月以内	1-3个月	3-6个月	6-12个月	12-24个月	24个月以上	未公布	合计
2011-01	539	527	316	218	55	3	4	1,662
2011-02	499	388	265	167	21	3	2	1,345
2011-03	677	563	338	306	97	3	10	1,994
2011-04	657	503	292	216	77	4	15	1,764
2011-05	694	2,422	1,314	1,248	83	17	28	9,051
2017-03	339	2,997	1,740	144	46	12	12	10,986