20170723-天风证券-计算机行业研究周报_AI提升至国家战略高度_把握结构性机会_14页_730kb

计算机行业总结

核心内容概述

本报告聚焦于2017年7月计算机行业的发展动态，重点分析了人工智能（AI）提升至国家战略高度、市场及板块走势、基金持仓变化、重点公司公告及海外动态跟踪等方面。同时，对行业未来发展方向及投资机会提出了具体建议。

主要观点

1. 市场及板块走势回顾

• 上周计算机板块下跌 $5.79%$，跑输沪深300指数（上涨 $0.69%$）和创业板指（下跌 $3.17%$）。
• 人工智能相关个股表现相对较好，如科大讯飞、佳都科技、软控股份等涨幅靠前。
• 神州数码、数字政通等因复牌或业绩不达预期出现较大跌幅。
• 行业基本面在2017年上半年呈现趋势性下行，市场情绪尚未完全恢复，短期内板块大幅反弹可能性较低。

2. AI提升至国家战略高度

• 国务院发布《新一代人工智能发展规划》，将AI提升至国家战略高度，明确了“三步走”战略目标，推动AI产业全面发展。
• 相较于美、日、法等国的AI规划，中国规划更具前瞻性和指导意义，强调重点任务将作为AI产业爆发的核心驱动力。
• AI将与多个行业深度融合，形成“AI+行业”投资模式，重点推荐以下领域：
  • AI+安防：佳都科技、苏州科达、北部湾旅、工大高新
  • AI+汽车：东软集团、四维图新、索菱股份
  • AI+制造：东方国信、今天国际
  • AI+金融：同花顺
  • AI+教育：科大讯飞
  • AI+医疗：思创医惠
  • AI+农业：华测导航、神州信息
  • AI+零售：汇纳科技

3. 基金二季报数据解析

• 计算机板块持仓比例持续下降，显示市场情绪较为谨慎。
• “抱团取暖”现象明显，板块持仓市值前20的个股在整体持仓中占比持续提高。
• 基金偏好细分行业龙头、高成长性及低估值个股，重点推荐：东方国信、新大陆、同花顺等。

4. 投资建议

• 建议关注AI+行业机会，聚焦高增长、低估值的行业龙头，布局业绩有望持续超预期个股。
• 推荐标的包括：
  • AI+：苏州科达、同花顺、索菱股份、东软集团、四维图新
  • 优质龙头：新大陆、科大讯飞、广联达、二三四五
  • 二线龙头：东方国信、恒华科技、超图软件、思创医惠、汇纳科技
  • 安全智慧城市：常山股份、天夏智慧、蓝盾股份、太极股份、美亚柏科
  • 优质次新：泛微网络、数字认证、亿联网络、熙菱立昂

关键信息

行业趋势

• AI成为国家战略，推动多领域融合，重点在“AI+行业”方向。
• 基础设施与技术应用将加速，带来新的增长点。

市场表现

• 计算机板块整体表现不佳，AI相关个股相对抗跌。
• 业绩预期不达标的公司如优博讯、同有科技等出现明显下跌。

投资策略

• 建议关注AI+行业细分龙头，尤其是具备高成长性和低估值的公司。
• 震荡市场中，优先选择业绩有望持续超预期的个股。

风险提示

• 宏观经济不景气
• 政策风险
• 技术推广进度不及预期

本周行业新闻

智能驾驶

• 全球首款12米纯电动智能驾驶客车在湖南株洲路试成功。
• 马斯克预测未来十年美国新车中超过一半为电动车，并将配备自动驾驶功能。
• 百度与微软合作推进智能云服务，助力自动驾驶技术发展。

金融科技

• 众安科技与天金所合作输出金融科技解决方案。
• 陆国际金融资产交易所（新加坡）开业，服务“一带一路”投资者。
• 融资与并购活跃，如福米科技、桔子分期等完成多轮融资。

人工智能

• 腾讯AI加速器启动，25个AI创业项目入选。
• 国务院发布AI发展规划，强调AI在各行业的应用潜力。

VR/AR

• Facebook与美图秀秀合作开发AR社交平台。
• AT&T推出5G边缘计算服务，支持AR/VR技术发展。
• 微软与百度合作，推动自动驾驶云服务发展。

重点公司公告

• 科士达：上半年营收增长 $43.66%$，净利润增长 $30.77%$。
• 汇金股份：上半年净利润亏损，部分股东质押股份。
• 多伦科技：净利润预计减少 $61%$。
• 华铭智能、华胜天成等公司因重大事项停牌。

海外动态跟踪

• 美股中，Wipro、HPE、VMware等公司涨幅居前，而埃森哲、富达等跌幅较大。
• 微软与百度合作，推动自动驾驶技术。
• 苹果发布iPhone8，引入OLED屏幕和面部识别等新技术。
• 亚马逊推出社交平台Spark，整合Alexa功能。
• 谷歌推出Google Glass EE，支持更多眼镜设备。
• SAP财报显示核心收入增长 $10.4%$，但IFRS营业利润下降 $27%$。

一级市场投融资动态

• 汽车交通：融资热点，北汽新能源完成 $110$ 亿元B轮融资。
• 人工智能：融资活跃，如Brain Corporation获 $1.14$ 亿美元C轮融资。
• 金融科技：多起融资事件，如来存吧获 $6000$ 万元A轮融资。
• 医疗健康：融资事件频发，如派格生物获 $2000$ 万美元E轮融资。
• 大数据：Cotiviti收购Rowmap，金额达 $7000$ 万美元。

投资评级

分析师声明

• 本报告观点反映了分析师对相关证券和发行人的个人看法。
• 报告不构成投资建议，仅供客户参考。
• 投资者应独立评估信息，并结合自身需求做出决策。