20170723-太平洋-化工行业周报_周期行情风生水起_氯碱与化纤价格持续上涨_35页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概述

本周化工行业整体表现弱于大市，申万一级化工指数涨幅为0.37%，而同期上证指数和沪深300分别上涨0.48%和0.69%。31个化工三级子行业中，有14个涨幅为正，其中聚氨酯、纯碱、炭黑涨幅居前。PVC、维生素B5、锦纶切片等产品价格持续上涨，而无水氢氟酸、六氟磷酸锂、炭黑等产品价格下跌。

主要观点

1. 市场表现

• 化工行业整体涨幅为0.37%，低于上证指数和沪深300。
• 6个化工二级子行业中涨跌各半，31个三级子行业中14个上涨，14个下跌。
• 今年年初以来，申万化工指数跌幅为4.78%，明显跑输大盘。

2. 行业动态

• PVC价格继续上涨：由于火工品控制严格、石灰石开采受限、电石供应紧张，PVC价格持续上行，预计近期将突破7000元/吨。
• 维生素B5价格大幅上涨：因山东地区环保严查，企业开工受限，价格上涨25.93%，近一月涨幅达54.55%。
• 天胶底部反弹：库存略有减少，价格在底部区域反弹，但供应仍大于需求，后市存在分歧。
• 环保政策影响：山东环保整治推动行业供应偏紧，带来投资机会。
• 供给侧改革：落后产能加速退出，推动多个行业供应偏紧，利好周期龙头。

3. 投资建议

• 周期龙头推荐：PVC（中泰化学、新疆天业、鸿达兴业）、粘胶（三友化工、中泰化学）、纯碱（山东海化、三友化工）、PO（滨化股份）、炭黑（黑猫股份）。
• 优质蓝筹股推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工。
• 成长股关注：PE低于25倍且成长确定的个股，如醋化股份、鼎龙股份。
• 本周金股组合：万华化学（20%）、三友化工（20%）、新疆天业（20%）、中国化学（20%）、山东海化（20%）。

关键信息汇总

上周价格涨跌前五

• 涨幅前五：

  • 维生素B5（25.93%）
  • TDI（13.46%）
  • 溶剂DMC（8.51%）
  • 70#重交沥青（7.69%）
  • 锦纶切片（7.19%）

• 跌幅前五：

  • 无水氢氟酸（-12.37%）
  • 六氟磷酸锂（-6.67%）
  • 炭黑（-5.80%）
  • DMC（-5.13%）
  • 电解液（-4.00%）

本周金股组合表现

• 累计收益：自4月17日推出至今，金股组合累计收益28.41%，跑赢上证综指25.56%、化工行业27.16%。
• 上周收益：7.08%，跑赢上证综指6.52%，跑赢化工行业6.31%。

行业重要新闻

• 金陵亨斯迈环氧丙烷项目投产：实现一次开车成功，产出合格产品。
• 立邦60万吨涂料项目落户常熟：预计年销售收入30亿元，二期建成后将成为全球最大涂料生产基地。
• 新疆天业60万吨合成气制乙二醇工程设计合同签订：与东华科技签订合同，预计19年先投产30万吨。
• 中石油发行首单100亿元EB债券：规模最大，票面利率创市场之最。
• 中国鑫达启动40亿项目：包括生物复合材料、工程塑料升级改造、3D打印耗材等。
• 埃克森美孚完成大型PE装置建设：设计年产130万吨PE。
• 山东企业造出国内首条民用航空轮胎：适用于波音737NG、737CLASSIC机型。
• 中德首次制备出人工反铁磁体：在氧化物自旋电子学领域取得重要突破。

产品价格走势

能源产业

• 原油（WTI）：上涨0.54%，月涨幅10.02%。
• 天然气（NYMEX）：上涨2.36%，月涨幅4.63%。
• 动力煤（秦皇岛）：上涨2.72%，月涨幅9.01%。
• 石脑油（利津石化）：价格持平，月涨幅0%。
• 煤焦油（山西）：下跌0.99%，月跌幅7.41%。
• MTBE（山东）：上涨0.64%，月涨幅0%。

基础化学品

• 乙烯（CFR东南亚）：上涨1.16%，月跌幅0.57%。
• 丙烯（中国到岸价）：上涨1.86%，月跌幅1.13%。
• 丁二烯（茂名石化）：价格持平，月涨幅14.86%。
• 甲醇（华东）：下跌0.20%，月涨幅1.02%。
• 醋酸（华东）：上涨1.92%，月跌幅3.64%。
• 丙烯酸（浙江卫星）：价格持平，月涨幅0%。
• 苯酚（华东）：下跌1.08%，月跌幅1.08%。
• 丙酮（华东）：下跌2.90%，月跌幅3.31%。
• 甲乙酮（齐翔腾达）：价格持平，月涨幅0%。

聚氨酯产业

• 苯胺（华东）：下跌2.10%，月跌幅7.91%。
• MDI（华东）：上涨3.14%，月涨幅0.66%。
• 聚合MDI（华东）：下跌3.86%，月涨幅9.45%。
• TDI（华北）：上涨13.46%，月涨幅24.21%。
• DMF（华东）：下跌2.16%，月跌幅9.95%。
• 硬泡聚醚（华东）：上涨1.00%，月涨幅2.53%。
• 环氧丙烷（华东）：价格持平，月涨幅5.81%。

钛产业

• 钛白粉（南京钛白）：价格持平，月涨幅0%。
• 钛精矿（四川攀钢）：价格持平，月跌幅6.25%。

磷化工产业

• 磷矿石（湖北宜化）：价格持平，月涨幅0%。
• 黄磷（四川）：上涨2.11%，月涨幅11.54%。
• 三聚磷酸钠（新乡华幸）：价格持平，月涨幅0%。

氯碱产业

• PVC（华东电石法）：上涨2.69%，月涨幅14.10%。
• 烧碱（华东）：价格持平，月跌幅4.90%。
• 电石（华东）：价格持平，月涨幅4.92%。

氟化工

• 萤石（德安实业）：价格持平，月涨幅0%。
• 二氯甲烷（浙江巨化）：价格持平，月涨幅5.96%。
• 无水氢氟酸（浙江三美）：下跌12.37%，月跌幅26.72%。
• 制冷剂R22（浙江）：价格持平，月跌幅14.56%。
• 制冷剂R134a（浙江巨化）：价格持平，月跌幅10.00%。
• 聚四氟乙烯（浙江巨化）：价格持平，月跌幅8.82%。
• 氟化铝（干法）：价格持平，月跌幅1.10%。
• 冰晶石（电解铝用辅料）：价格持平，月涨幅0%。

化纤产业

• PX（上海石化）：价格持平，月跌幅5.11%。
• 乙二醇（华东）：上涨1.58%，月涨幅13.33%。
• PTA（华东）：下跌1.39%，月涨幅10.94%。
• 聚酯切片（浙江联达）：上涨2.04%，月涨幅13.64%。
• 涤纶短纤（华东）：上涨0.65%，月涨幅4.70%。
• 涤纶（桐乡桐昆POY）：上涨3.05%，月涨幅8.33%。
• 锦纶切片（华东）：上涨7.19%，月涨幅12.33%。
• 己内酰胺（浙江巨化）：上涨4.90%，月涨幅7.14%。
• 氨纶（浙江开普特）：价格持平，月涨幅0%。

塑料橡胶产业

• 聚乙烯（上海石化）：价格持平，月涨幅0%。
• 聚丙烯（上海石化）：价格持平，月涨幅2.50%。
• ABS（华东）：上涨1.64%，月涨幅2.48%。
• PS（华东）：上涨1.17%，月涨幅2.36%。
• 天然橡胶（上海市场）：上涨5.86%，月涨幅11.07%。
• 丁苯橡胶（华东）：上涨0.86%，月涨幅4.00%。
• BOPP（浙江奔多）：上涨0.90%，月涨幅1.82%。
• 炭黑（江西）：下跌5.80%，月跌幅5.80%。

农化产业

• 尿素（华鲁恒升）：上涨0.62%，月涨幅3.82%。
• 氯化铵（石家庄联碱）：价格持平，月涨幅0%。
• 硝酸铵（山东联合）：价格持平，月涨幅0%。
• 磷酸二铵（云南）：价格持平，月涨幅0%。
• 钾肥（青海盐湖）：价格持平，月涨幅0%。
• 复合肥（江苏45%S）：价格持平，月涨幅0%。
• 草甘膦（华东）：价格持平，月涨幅2.56%。
• 甘氨酸（河北）：价格持平，月涨幅21.11%。

锂电池材料

• 电池级碳酸锂（汇智99.5%）：价格持平，月涨幅0%。
• 三元电解液（圆柱/1200mAh）：价格持平，月涨幅0%。
• 磷酸铁锂电解液：下跌4.00%，月跌幅27.27%。
• 溶剂DMC：上涨8.51%，月涨幅8.51%。
• 六氟磷酸锂：下跌6.67%，月跌幅6.67%。
• 隔膜（深圳16um/干法单拉）：价格持平，月涨幅0%。
• 隔膜（深圳16um/湿法）：价格持平，月涨幅0%。
• 动力/三元聚合物锂电池：价格持平，月涨幅0%。
• 动力/磷铁聚合物锂电池：价格持平，月涨幅0%。
• 三元材料正极材料：价格持平，月涨幅0%。
• 磷酸铁锂正极材料：价格持平，月涨幅0%。

维生素

• 维生素A（国产）：价格持平，月涨幅17.41%。
• 维生素E（国产）：价格持平，月涨幅0%。
• 维生素B1（国产）：价格持平，月涨幅0%。
• 维生素B3（国产）：价格持平，月涨幅6.15%。
• 维生素B5（鑫富/新发）：上涨25.93%，月涨幅54.55%。
• 维生素K3（MSB96%，国产）：价格持平，月涨幅7.69%。
• 固体蛋氨酸（北京）：上涨1.18%，月涨幅7.50%。

风险提示

• 原油价格大幅波动：可能对化工行业产生影响。
• 环保监管不严：可能影响行业供应和价格。
• 下游需求不达预期：可能影响行业整体表现。