2022-11-01-上交所-常州聚和新材料股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）_308页_4mb

常州聚和新材料股份有限公司科创板上市风险提示总结

核心内容概述

常州聚和新材料股份有限公司（以下简称“聚和新材”）拟首次公开发行股票并在科创板上市。本次发行涉及多项风险提示，包括专利诉讼、应收款项回收、原材料供应集中、价格波动、流动性风险及财务报告审计后的经营情况等。公司希望通过本次上市进一步提升市场占有率和行业影响力，同时推动技术创新与产业化落地。

主要观点与关键信息

1. 科创板市场风险

• 科创板公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
• 投资者应充分了解市场风险及公司披露的风险因素，审慎作出投资决定。

2. 专利诉讼与和解

• 公司曾因专利侵权问题被江苏索特及其美国子公司SolarPaste起诉，涉及中国和美国共4起诉讼。
• 2022年8月7日，公司与江苏索特达成庭外和解并签订《交叉许可协议》，公司支付1,299万美元许可费用，江苏索特支付300万美元。
• 专利纠纷和解对公司财务影响较小，仅占2022年营业收入的0.5%和营业利润的7.15%。

3. 实际控制人承诺

• 实际控制人刘海东承诺，若因专利诉讼产生赔偿责任，将全额承担并以自有资金、工资薪金、分红及未来出售公司股票的收入优先偿付。

4. 应收款项回收风险

• 报告期内，公司应收款项余额快速增长，2022年6月末合计达20.10亿元，占营业收入比例为59.39%。
• 若下游客户经营困难，可能导致账期延长甚至无法收回，影响公司稳定经营。

5. 原材料供应商集中风险

• 公司主要向DOWA采购银粉，占采购总额比例超过50%，原材料供应商集中度较高。
• 若DOWA出现供应问题，如自然灾害、贸易摩擦或合作纠纷，将对公司生产经营造成不利影响。

6. 原材料价格波动风险

• 银粉采购价格受伦敦银价、加工费及汇率波动影响，具有较大不可控性。
• 若原材料价格异常波动，而公司无法及时调整售价或采购计划，将影响经营业绩与资金周转。

7. 流动性风险

• 公司采购环节付款周期较短，而销售环节回款周期较长，导致营运资金需求增加。
• 报告期各期经营活动现金流量净额持续为负，2022年1-6月为-8.31亿元，若不能及时筹措资金，可能面临流动性风险。

8. 审计截止日后经营状况

• 审计截止日为2022年6月30日，审计截止日至招股说明书签署日期间，公司经营模式、主要客户及供应商构成、税收政策等未发生重大变化。
• 2022年1-9月预计营业收入为48亿元至55亿元，同比上升30.49%至49.52%；预计净利润为28亿元至31亿元，同比上升54.81%至71.40%。

9. 本次发行概况

• 发行股票类型：境内上市人民币普通股（A股）。
• 发行股数：不超过2,800万股，占发行后总股本比例不低于25%。
• 发行后总股本：不超过111,910,734股。
• 募集资金将用于“年产3,000吨导电银浆建设项目（一期）”、“常州工程技术中心升级建设项目”及“补充流动资金”。

10. 公司主营业务情况

• 公司专注于太阳能电池用正面银浆的研发、生产与销售，产品性能和工艺直接影响太阳能电池的光电转换效率。
• 公司已打破境外厂商在正银领域的垄断，2021年市场占有率达37.09%，为全行业第一。
• 公司产品广泛应用于PERC、TOPCon、HJT、IBC等主流及新型高效电池。

11. 技术先进性与研发

• 公司拥有核心技术，并已实现产业化，解决多项行业难题。
• 研发投入占营业收入比例逐年提升，2021年达3.16%，近三年研发投入总额为29,289.60万元。
• 研发人员占员工总数比例为44.80%，公司注重研发队伍建设与创新激励。

12. 公司符合科创板标准

• 公司符合科创板上市标准：预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元。
• 公司产品符合国家新能源和新材料产业政策，属于战略性新兴产业。

总结

常州聚和新材料股份有限公司是一家专注于太阳能电池用正面银浆研发、生产和销售的高新技术企业，具备较强的技术研发能力和市场竞争力。公司拟通过科创板上市进一步扩大产能，提升市场占有率，并推动技术转化。然而，公司也面临多项风险，包括专利纠纷、应收款项回收、原材料供应集中、价格波动及流动性风险等。公司已与江苏索特达成和解，并通过交叉许可协议降低未来诉讼风险。此外，公司持续加大研发投入，以增强核心竞争力。投资者应充分了解公司所面临的风险，审慎决策。