2021-06-28-上交所科创板-常州聚和新材料股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（申报稿）_365页_7mb

常州聚和新材料股份有限公司科创板发行总结

核心内容概览

常州聚和新材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司专注于太阳能电池用正面银浆的研发、生产与销售，是国产正银产品的重要供应商，已打破境外厂商在该领域的垄断地位，具有较高的市场占有率。公司主要产品为导电银浆，广泛应用于高效太阳能电池片的生产。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

1. 市场风险：科创板市场风险较高，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点。
2. 应收款项回收风险：公司应收账款及应收票据余额占营业收入比例较高，若下游客户经营困难，可能导致账期延长或无法收回，影响公司稳定经营。
3. 原材料供应商集中风险：公司主要依赖DOWA采购银粉，采购占比超过90%。若DOWA出现供应问题，将对公司造成不利影响。
4. 原材料价格波动风险：银粉价格受伦敦银价和汇率波动影响较大，若公司无法及时调整售价或采购计划，可能影响经营业绩和资金周转。
5. 流动性风险：公司经营活动现金流量净额持续为负，需大量营运资金支持，若无法及时筹措资金，将面临流动性风险。
6. 其他风险：包括技术风险、市场风险、内控风险、财务风险、法律风险、股价波动风险、发行失败风险、疫情风险等。

二、发行概况

三、主要财务数据（截至2020年12月31日）

四、公司治理与合规情况

• 公司无特殊治理安排，如特别表决权股份、协议控制架构等。
• 公司符合科创板上市标准，预计市值不低于10亿元，最近两年净利润均为正且累计不低于5,000万元，且2020年营业收入达25.03亿元。
• 公司研发人员占比达44.12%，研发投入复合增长率达139.39%，形成主营业务收入的发明专利数量超过5项。

五、行业地位与竞争优势

• 公司产品广泛应用于P型、N型、PERC、TOPCon、HJT、IBC等多种高效太阳能电池。
• 公司已参与制定SEMI发布的“晶体硅太阳电池N型层接触用银浆技术规范”，并获得“江苏省双创团队”、“苏南国家自主创新示范区潜在独角兽企业”等荣誉。
• 公司与多家知名太阳能电池片制造商（如通威太阳能、东方日升、晶澳科技等）建立了良好合作关系，并获多项客户奖项。

六、中介机构信息

七、重要承诺与投资者保护

• 发行人及全体董事、监事、高管承诺招股说明书内容真实、准确、完整。
• 控股股东及实际控制人亦作出相应承诺。
• 募集资金投资项目若无法满足资金需求，公司将通过自筹方式解决。
• 发行前滚存利润将按相关规定进行分配。
• 公司高管、核心员工拟参与战略配售，配售比例不超过发行股数的10%。

八、其他重要事项

• 公司财务报告审计截止日为2020年12月31日，2021年第一季度营业收入同比增长133.73%，净利润增长135.09%。
• 公司未在其他交易场所挂牌或上市。
• 公司属于新材料领域中的“先进有色金属材料”产业，符合科创板定位。

总结

常州聚和新材料股份有限公司是一家专注于太阳能电池用正面银浆研发、生产和销售的高新技术企业，具备较强的科技创新能力和市场竞争力。公司拟通过科创板上市进一步扩大产能、提升技术水平，增强市场占有率。然而，公司也面临较高的市场风险、流动性风险及原材料供应风险。投资者需充分了解相关风险，审慎决策。本次发行的募集资金将用于技术升级、产能扩张及补充流动资金，有助于公司实现可持续发展。