20240922-中泰证券-房地产行业研究周报_成交维持低位_北京取消普宅与非普宅认定标准_16页_3mb

房地产行业周报总结（2024年9月22日）

核心内容概览

本报告为中泰证券发布的房地产行业周报，主要内容涵盖行业整体表现、重点城市一手房与二手房成交数据、库存情况、土地市场动态及融资情况，并提供投资建议与风险提示。

主要观点

• 行业整体表现：本周申万房地产指数上涨6.86%，强于沪深300指数（1.32%），显示房地产板块在市场中表现优于大盘。
• 政策动向：多地持续推出房地产宽松政策，如放开公积金限制、首套房按揭认定等，北京取消普通住宅和非普通住宅标准，政策持续呵护房地产市场。
• 基本面分析：房地产行业整体处于深度调整阶段，新房成交压力依旧，但二手房表现相对较好，行业估值有望修复。
• 投资建议：建议关注业绩稳健的房企，如越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等；同时关注物业板块的华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等公司。

关键信息

行业概况

• 上市公司数：103家
• 行业总市值：9643.25亿元
• 行业流通市值：4418.13亿元

重点公司表现

行业基本面分析

一手房成交情况

• 本周（9.13-9.19）：

  • 成交套数：16240套，同比-53.4%，环比-15.5%
  • 成交面积：175.4万平方米，同比-49.5%，环比-13.4%
  • 分能级表现：
    • 一线城市：套数5186套，同比-45.4%，环比-24.2%；面积47.9万平方米，同比-41.2%，环比-17.0%
    • 二线城市：套数5621套，同比-57.8%，环比-9.4%；面积77.0万平方米，同比-55.7%，环比-7.0%
    • 三四线城市：套数5433套，同比-54.7%，环比-12.0%；面积50.5万平方米，同比-45.1%，环比-18.5%

• 本月至今（9.1-9.19）：

  • 成交套数：56410套，同比-31.9%，环比-4.1%
  • 成交面积：149.4万平方米，同比-82.4%，环比-75.5%

二手房成交情况

• 本周（9.13-9.19）：

  • 成交套数：12287套，同比-31.0%，环比-21.9%
  • 成交面积：116.3万平方米，同比-31.1%，环比-25.9%
  • 分能级表现：
    • 一线城市：套数3345套，同比-28.4%，环比-22.7%；面积29.3万平方米，同比-27.7%，环比-24.9%
    • 二线城市：套数6835套，同比-33.5%，环比-21.7%；面积66.1万平方米，同比-33.1%，环比-26.7%
    • 三四线城市：套数2107套，同比-26.6%，环比-21.3%；面积21.0万平方米，同比-28.9%，环比-24.8%

• 本月至今（9.1-9.19）：

  • 成交套数：42886套，同比-0.5%，环比-0.8%
  • 成交面积：417.7万平方米，同比+1.3%，环比-1.3%

库存情况

• 本周（9.13-9.19）：
  • 17个重点城市商品房库存面积：19624.9万平方米，环比+0.3%，去化周期148.6周
  • 分能级表现：
    • 一线城市：库存面积8621万平方米，环比+0.2%，去化周期112.7周
    • 二线城市：库存面积7644万平方米，环比+0.3%，去化周期197.4周
    • 三四线城市：库存面积3361万平方米，环比+0.4%，去化周期199.8周

土地市场分析

• 本周（9.9-9.15）：

  • 土地供应面积：3818.1万平方米，同比+22.6%
  • 土地供应均价：1881元/平方米，同比+15.3%
  • 土地成交面积：2770.7万平方米，同比+17.7%
  • 土地成交金额：586亿元，同比+119.8%
  • 土地成交楼面价：2115元/平方米，溢价率4.1%
  • 分能级溢价率：
    • 一线城市：7.2%
    • 二线城市：1%
    • 三四线城市：3.7%

• 本月至今（9.1-9.15）：

  • 土地成交面积：2770.7万平方米，同比+17.7%
  • 土地成交金额：586亿元，同比+119.8%

融资情况

• 本周（9.13-9.19）：

  • 房地产企业合计发行信用债21.55亿元，同比-82.9%，环比-69.2%

• 本月至今（9.1-9.19）：

  • 房地产企业合计发行信用债168.62亿元，同比+45.24%，环比-33.52%

个股公告

• 禹洲集团：境外债务重组计划获得法定大多数债权人支持
• 奥园集团：8月末未清偿到期债务增至430.77亿元，未决诉讼涉诉金额约569.51亿元
• 金地集团：上半年利润和营业收入同比下降，采取随行就市价格策略，加速去化
• 福建阳光集团：子公司阳光城集团股份有限公司新增两起被执行案件，执行标的合计9930.292万元；新增6起股权冻结事件，被冻结股权总金额约14.5亿元
• 金科地产：新增诉讼、仲裁案件金额达到9.7亿元，占公司最近一期经审计净资产的27.65%

投资建议

• 关注房企：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国等业绩表现稳健的房企
• 关注物业板块：华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等公司

风险提示

• 销售不及预期
• 房地产政策放松力度不及预期
• 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险