20241124-国金证券-房地产行业研究_一线均已取消普宅非普宅标准_政策促进需求释放_18页_1mb

房地产行业周报总结

行情回顾

本周（11月16日至22日），申万A股房地产板块下跌8%，位列各板块第10；港股房地产板块跌3%，排名第23。恒生物业指数跌幅达25%，相对恒生中国企业指数和沪深300指数表现不佳。国内方面，新房成交337万平米，周环比增长3%，同比上升10%，其中一线城市环比略有下降，但二线城市强势反弹。政策方面，上海、北京、深圳、广州四大一线城市陆续取消普宅非普宅标准，此举大幅降低购房者的税负，预计利好购房及置换需求释放，但短期内对二手房成交提振效果不显著。

政策与数据

2024年累計300城市宅地成交同比下降33%。本周龙头房企拿地积极性较高，但整体市场信心仍待提升。一线城市的政策红利持续释放，预计将带动更多改善型需求入市。投资建议聚焦于政策敏感、经营稳健的企业，如绿城中国、招商蛇口、滨江集团等；物业管理平台如贝壳；物管龙头华润万象生活等。

风险提示

宽松政策效果不及预期，三四线城市恢复乏力，房企债务风险高企仍是核心风险点。市场信心不足，地产行业进入底部震荡期。