20240926-华创证券-房地产行业周报（2024年38周）_北京将适时取消普宅非普标准_二手房成交同比下降_14页_1mb

房地产行业周报 (2024年38周) 总结

板块行情

• 行业表现：第38周(9月16日至20日)，房地产指数上涨69%，在31个一级行业中排名第一。

政策要闻

中央政策

• 加快培育完整内需体系，完善促进投资机制和扩大消费长效机制。
• 推动基础设施REITs常态化发行，健全政府和社会资本合作机制。
• 鼓励资产重组与支持行业发展以激发民间投资活力。

地方政策动态

1. 北京：拟取消普通住宅与非普通住宅标准，优化土地交易规则，改革融资和预售制度。
2. 南京：金秋房展会限时购房补助政策启动。
3. 昆明：允许提取公积金支付新房首付款。
4. 北海：提高公积金贷款额度，特别是多子女家庭。
5. 深圳：完成保障房开放目标的99.4%，积极建设多层次住房供应体系。

公司动态

• 越秀地产：获312亿港元循环贷款，成功发行低利率公司债券。
• 金地集团：采取灵活价格策略加速销售，对外提供担保。
• 万科：为子公司及自身提供总计136亿元担保。

销售端数据

• 20城新房成交面积1302万方，周环比下降21%，同比降幅达53%。
• 20城新房累计成交同比下降29%，一线和二线城市成交下滑明显。
• 10城二手房成交面积881万方，周环比下降40%，同比降幅41%。
• 10城二手房累计成交同比下降2%，区域间差异显著。

投资策略

• 房企价值主要由土地储备价值决定，运营能力对估值影响有限。
• 建议等待行业回暖信号，重点关注：
  1. 城中村改造。
  2. 解决历史土储问题的房企，以提升估值。
  3. 二手房市场中具备竞争优势的中介公司。
• 推荐关注：绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、城建发展等。

风险提示

• 微观传导机制障碍，可能导致企业难以摆脱缩表困境。

报告提醒投资者密切关注政策变动对市场的影响，理性判断风险与机会，中期建议采取稳健策略。