20220213-安信证券-上海沪工-603131.SH-2021年业绩预告点评_业绩稳步增长_2022年有望持续提速_5页_810kb

上海沪工（603131.SH）2021年业绩预告总结

核心内容概述

上海沪工（603131.SH）于2022年02月13日公布了2021年业绩预告，显示公司全年实现营业收入13.08亿元，同比增长20.48%；归母净利润1.64亿元，同比增长35.32%。整体业绩表现良好，显示出公司在智能制造和航天业务板块的稳步增长。

主要观点

• 业绩增长显著：2021年公司实现营业收入13.08亿元，同比增长20.48%；归母净利润1.64亿元，同比增长35.32%，净利润增速高于营收增速，主要得益于销售规模增长带来的成本控制效果和投资收益提升。
• 智能制造业务发展迅速：公司专注于焊接与切割设备的研发、生产和销售，是国内领先的制造商之一。自动化和激光焊接设备需求增长，推动智能制造业务持续拓展。
• 航天业务受益于行业高景气：公司通过加大资源投入和建设航天装备制造基地，进一步巩固在航天领域的市场地位。军工和航天产业的高景气将为公司带来更多的订单和配套需求。
• 未来业绩有望提速：基于“十四五”规划及航天产业的发展趋势，公司预计2021-2023年净利润分别为1.6亿元、2.6亿元、3.6亿元，对应PE分别为36.9倍、23.6倍、16.8倍，显示出较高的成长潜力。
• 投资建议：分析师继续给予“买入-A”评级，6个月目标价为26.5元，认为公司未来具备较大的增长空间。

关键信息

财务表现

估值指标

风险提示

• 卫星互联网进展不及预期；
• 航天装备订单不及预期。

交易数据

股价表现

分析师信息

• 分析师：温肇东
• 执业证书编号：S1450521060002
• 联系方式：wenzd@essence.com.cn

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评级体系

• 收益评级：

  • 买入：未来6-12个月的投资收益率领先沪深300指数15%以上；
  • 增持：未来6-12个月的投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
  • 中性：未来6-12个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-5%至5%；
  • 减持：未来6-12个月的投资收益率落后沪深300指数5%-15%；
  • 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后沪深300指数15%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6-12个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动；
  • B：较高风险，未来6-12个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动。

公司评级体系

• 投资建议：买入-A
• 6个月目标价：26.5元
• 当前股价（2022-02-11）：19.09元

分析师声明与免责声明

• 本报告由安信证券股份有限公司研究中心发布；
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总结

上海沪工在2021年实现了显著的营收和利润增长，主要得益于智能制造业务的稳步发展和航天业务的快速扩张。公司未来有望受益于军工及航天产业的高景气，推动业绩持续增长。分析师继续给予“买入-A”评级，并设定了6个月目标价为26.5元。公司需关注卫星互联网和航天装备订单进展不及预期的风险。