20240905-中原证券-瑞丰新材-300910.SZ-公司点评报告_复合剂销量稳步增长叠加产业链延伸_上半年业绩显著增长_5页_810kb

瑞丰新材（300910）2024年上半年业绩显著增长，国内润滑油添加剂龙头企业之一表现突出。

财务数据显示，上半年公司实现营业收入1500亿元，同比增长121.2%；归属母公司股东的净利润319亿元，同比增长275.9%；扣除非经常性损益后净利润310亿元，同比增长337.3%。毛利率和净利率分别为35.75%和21.34%，同比提升3.11和2.59个百分点，期间费用率合计10.74%，同比下降1.31个百分点。二季度业务环比增长强劲，收入和利润增长率高位。

核心驱动力包括复合剂销量稳步增长，市场份额提升，以及成本控制得当。河南省润滑油添加剂出口量环比提升，库存状况改善，支持公司产品出货。产能扩充计划完善，新增项目推进，未来全球份额预计进一步上升。

产品线齐全，覆盖多种添加剂和复合剂配方，原材料领域拓展降低供应链风险。盈利预测显示，2024-2026年收入和利润高速增长，当前估值高，但风险包括原材料价格波动和市场不确定性。

总体来看，公司业绩亮眼，长期成长空间广阔，评级维持增持。