20210610-首创证券-计算机行业简评报告_运营商国产服务器比例持续提升_3页_813kb

信创板块发展分析总结

核心内容

本报告分析了信创（信息技术应用创新）板块近期的市场动态，特别是运营商在服务器采购中的国产化趋势，以及ARM架构在国产服务器市场中的重要性。报告指出，信创市场正在从党政机关等传统领域快速向行业市场扩展，显示出强劲的发展势头。

主要观点

• 运营商采购国产化比例提升：中国移动在2021年6月7日公示了集中网络云资源池三期工程计算型服务器采购中标结果，其中国产服务器占比达到三分之一，相较于2020年的21%有所增长。这表明信创产品在高性能场景中的应用能力正在增强。
• ARM架构成为国产基础硬件的主流路线：ARM架构凭借低功耗、低成本及高并发处理能力，逐渐在云和AI领域占据优势。飞腾和鲲鹏均获得了Arm V8指令集的永久授权，在自主性和可控性方面具有领先优势。
• 飞腾芯片实现突破：飞腾在服务器CPU领域通过推出“腾云S2500”芯片，逐步缩小与鲲鹏、海光等竞品的差距，并在运营商、银行等行业市场取得进展。
• 华为鲲鹏生态与PKS体系融合：受美国制裁影响，华为鲲鹏芯片无法继续流片，只能依赖现有存货拓展市场。为此，华为提出将PKS体系与鲲鹏生态融合，以避免资源浪费并推动生态发展。

关键信息

采购情况

• 标包1（X86平台）：包括NFV计算服务器1档（26614台）、NFV计算服务器2档（1576台）、NFV管理服务器1档（84台）、NFV管理服务器2档（580台）。
• 标包2（ARM平台）：包括NFV计算服务器1档（14035台）、NFV计算服务器2档（675台）。
• 中标结果：
  • 标包1（X86平台）由中兴通讯以60%份额中标，浪潮信息以40%份额中标。
  • 标包2（ARM平台）由紫光华山科技以70%份额中标，烽火通信以30%份额中标。

投资建议

• 推荐标的：信创市场向行业端推进，建议关注PKS体系内的中国长城、中国软件，以及其他信创相关企业如东方通、中孚信息、神州数码等。

风险提示

• 飞腾芯片受美国制裁影响：可能限制其市场拓展。
• 行业信创推进不及预期：可能影响整体市场表现。

评级说明

• 股票投资评级：以报告发布后6个月内的市场表现为基准，与沪深300指数对比。
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%至5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：当前为“看好”，表示行业表现有望超越整体市场。

分析师信息

• 翟炜：首创证券首席分析师，北京大学硕士，曾就职于中科院信工所、方正证券、国金证券等。
• 李星锦：研究助理，协助翟炜进行研究分析工作。

免责声明

本报告由首创证券股份有限公司制作，旨在提供参考信息，不构成投资建议。报告内容和观点基于公开资料，仅供参考，不保证其准确性或完整性。投资者应自行评估风险并咨询专业顾问。