2021-06-25-深交所创业板-太仓展新胶粘材料股份有限公司_招股说明书（申报稿）_298页_6mb

太仓展新胶粘材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概览

太仓展新胶粘材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行A股股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股数为2,900万股，占发行后总股本的25%。公司主要产品为OCA光学胶膜、AMOLED柔性显示器件、半导体制造用胶膜等，广泛应用于消费电子及汽车车载显示等领域。

公司是高新技术企业，具有较强的自主研发能力，主要客户包括京东方、华星光电、天马微电子、欧菲光、蓝思科技等行业第一梯队企业。公司与3M保持长期稳定的合作关系，3M为公司主要原材料供应商，采购占比高。

公司面临的风险包括下游行业市场需求放缓、供应商集中、客户集中、原材料价格波动、核心技术泄密、募投项目实施风险、发行失败等。此外，公司还存在实际控制人不当控制、应收账款较高、毛利率下滑、存货跌价、汇率波动及所得税优惠政策变化等风险。

公司承诺本次发行后将严格履行利润分配政策，并对滚存利润进行合理分配。募集资金主要用于柔性显示材料扩产、半导体胶膜材料产业化、研发中心建设及补充流动资金等项目，旨在提升公司技术水平和市场竞争力。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 发行类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,900万股，占发行后总股本的25%
• 发行后总股本：11,600万股
• 发行方式：网下配售与网上市值申购相结合，采用余额包销
• 上市地点：深圳证券交易所创业板
• 保荐机构：东吴证券股份有限公司
• 审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师机构：上海市锦天城律师事务所
• 评估机构：北京中同华资产评估有限公司

二、主要产品与市场

• 主要产品：OCA光学胶膜、AMOLED柔性显示器件、半导体制造用胶膜等
• 应用领域：智能手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴、汽车车载显示等
• 主要客户：京东方、华星光电、天马微电子、欧菲光、蓝思科技等
• 客户集中度：2018-2020年对前五大客户销售占比分别为90.22%、87.51%和89.00%
• 主要供应商：3M，采购占比分别为74.80%、83.19%和85.81%

三、财务情况

• 2020年营业收入：77,844.09万元
• 2020年净利润：7,984.31万元
• 2020年基本每股收益：0.92元
• 2020年资产负债率（合并）：43.66%
• 2020年应收账款净值：28,900.66万元，占流动资产的64.54%
• 主营业务毛利率：20.03%

四、风险提示

• 下游行业风险：市场需求增速放缓，特别是智能手机销量下滑可能影响公司业绩
• 供应商集中风险：主要依赖3M采购，若出现供应变化将影响经营
• 客户集中风险：对前五大客户销售占比高，客户变动可能影响收入和利润
• 原材料价格波动风险：OCA光学胶价格波动对公司成本和利润影响较大
• 核心技术风险：技术泄密或核心技术人员流失可能影响公司竞争力
• 募投项目风险：部分项目通过租赁方式获取土地，存在搬迁风险；新增固定资产折旧可能影响短期利润
• 发行失败风险：若发行认购不足，可能中止或失败
• 财务风险：应收账款高、毛利率下滑、存货跌价、汇率波动及所得税优惠变化风险

五、公司治理与股权结构

• 实际控制人：唐浩成、瞿清，合计持股92.01%
• 股权结构：截至招股说明书签署日，公司股权结构未发生变化
• 公司治理：无特殊安排，符合《公司法》及相关法规要求

六、募集资金用途

• 项目名称：太仓展新柔性显示材料扩产升级项目、四川展新柔性显示材料扩产升级项目、半导体制造用胶膜材料产业化项目、新建研发中心项目、补充流动资金项目
• 投资总额：79,218.34万元
• 募集资金使用金额：61,800万元
• 资金用途：用于扩大生产、技术研发和补充流动资金

七、创新与发展

• 研发模式：以客户和终端需求为导向，具备灵活的创新机制
• 技术能力：拥有精密无尘模切与涂布技术，形成产业链优势
• 产品拓展：已拓展至半导体制造、AMOLED柔性显示器件等新领域
• 知识产权：截至2021年5月31日，已取得67项专利

八、未来规划

• 上市目标：提升公司品牌影响力，拓展市场，增强研发能力
• 募集资金管理：设立募集资金专户，确保资金安全和专款专用

结构说明

公司本次发行旨在借助创业板市场平台，进一步提升其在胶膜材料行业的市场地位与竞争力，同时通过募集资金投入关键项目，实现业务扩展和技术升级。公司面临多重风险，包括市场、客户、供应商、财务及治理等方面，需投资者审慎评估并关注其披露的详细风险因素。