2021-09-18-深交所创业板-太仓展新胶粘材料股份有限公司_招股说明书（申报稿）_306页_7mb

太仓展新胶粘材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

太仓展新胶粘材料股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司主营LCD触控显示、AMOLED柔性显示、半导体制造等行业用胶膜材料，产品包括OCA光学胶膜、POL偏光片、BP支撑膜等。公司成立于2002年，2016年完成股份制改革，注册资本为8,700万元，发行后总股本为11,600万股，拟发行股数为2,900万股，占发行后总股本的25%。公司为高新技术企业，拥有81项专利，业务覆盖消费电子、汽车及半导体等多个领域。

主要观点与关键信息

一、发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：2,900万股，占发行后总股本的25%
• 拟上市交易所：深圳证券交易所创业板
• 发行方式：网下向询价对象配售与网上市值申购定价发行相结合
• 承销方式：余额包销
• 保荐机构：东吴证券股份有限公司
• 发行日期：待定，预计在证监会注册后12个月内进行

二、公司业务与技术

• 主营业务：胶膜材料的研发、生产与销售，主要产品为OCA光学胶膜、AMOLED柔性显示器件、半导体制造用胶膜等
• 主要客户：京东方、华星光电、天马微电子、维信诺、欧菲光、蓝思科技等
• 核心技术：自主研发的精密无尘模切与涂布技术，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、汽车车载显示等
• 创新特征：公司以客户需求为导向，具有科技创新、模式创新和新旧产业融合的特征，技术与产品持续创新，提升市场竞争力

三、财务状况

• 主要财务数据（单位：万元）：
  • 营业收入：2021年1-6月为36,614.61，2020年为77,844.09
  • 净利润：2021年1-6月为2,805.12，2020年为7,984.31
  • 毛利率：2021年1-6月为18.93%，2020年为20.03%
  • 应收账款：占流动资产比例逐年上升，存在回收风险
  • 存货账面价值：持续增长，存在跌价风险
• 财务风险：
  • 应收账款余额较高的风险
  • 毛利率下滑的风险
  • 存货跌价风险
  • 汇率波动风险
  • 所得税优惠政策变化风险

四、主要风险提示

1. 下游行业市场需求增速放缓：消费电子行业增长放缓可能影响公司业绩
2. 供应商集中风险：公司主要从3M采购OCA光学胶，占比超过80%，若供应中断将影响经营
3. 客户集中风险：公司对前五大客户销售占比达85%以上，客户减少可能影响收入
4. 原材料价格波动风险：OCA光学胶价格波动对成本和利润影响较大
5. 技术迭代风险：OCA可能被LOCA技术部分替代，需持续研发
6. 重要客户欧菲光采购减少：欧菲光与境外客户终止合作，可能影响公司收入
7. 实际控制人不当控制风险：唐浩成与瞿清合计持股92.01%，存在决策影响风险
8. 核心技术泄密与人才流失风险：核心技术依赖专业人才，人才流失将影响发展
9. 募投项目风险：
   • 部分项目通过租赁方式获取土地，存在搬迁风险
   • 新增固定资产折旧，短期内影响利润
   • 募投项目效益实现存在不确定性，可能影响即期回报
10. 发行失败风险：若认购不足，可能中止发行，存在发行失败风险

五、募集资金用途

公司拟将募集资金用于以下项目：

若募集资金不足，公司将自筹解决；若募集资金超出，则用于主营业务发展。公司设立募集资金专户，确保资金安全。

六、公司治理

• 公司无特殊治理安排
• 股东大会、董事会、监事会制度健全，运行正常
• 独立经营，无资金占用或对外担保
• 与主要客户和供应商保持长期稳定合作

七、投资者保护

• 公司承诺利润分配政策，发行后将严格履行
• 滚存利润将由新老股东共享
• 建立股东投票机制，保障投资者权益
• 承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，承担法律责任

结论

太仓展新胶粘材料股份有限公司是一家专注于胶膜材料研发、生产与销售的高新技术企业，产品广泛应用于消费电子和汽车等领域。公司虽具有较强的技术研发能力和市场竞争力，但同时也面临下游市场需求放缓、客户和供应商集中、原材料价格波动、技术迭代、财务风险等多重挑战。公司已制定详细的募集资金使用计划，并承诺保障投资者权益。投资者应充分了解公司风险因素，审慎作出投资决策。