基金市场月报：TMT主题基金逆市走强，央企主题投资热度提升-20230406-光大证券-25页_1mb

基金市场月报总结 20230331

核心内容概述

2023年3月，基金市场呈现以下特点：

• 国企改革和重估主题基金表现突出，TMT主题基金指数逆市上涨9.27%。
• 公募REITs扩募落地，新能源和消费基础设施REITs产品获批，推动资本市场多元化。
• 个人养老金制度实施后，参与人数达2817万，缴费上限有望调整。
• 外商独资公募基金加速获批，联博基金成为国内第八家外商独资公募。
• 基金产品发行小幅回暖，3月新成立基金159只，合计发行份额1418.46亿份。
• 基金市场整体表现分化，权益类基金下跌，债券型基金小幅上涨。
• ETF市场资金流入明显，股票型ETF净流入212.32亿元，港股ETF净流入156.60亿元。
• 主动偏股基金仓位有所下降，部分行业如计算机、电力设备获增配。

主要观点

1. 国企改革与重估主题投资热度提升

• 国企改革政策持续深化，推动TMT、新能源等主题基金走强。
• 证监会提出探索中国特色估值体系，国资委优化央企经营指标体系，引导企业注重资本回报质量。
• 中证国新央企主题系列指数ETF上报，涵盖央企科技引领、现代能源、股东回报三大方向。
• 部分主动基金如国联安精选、工银创新动力等表现优异，关注国企改革和重估主题。

2. 公募REITs市场进展

• 首批两只新能源方向公募REITs获批发行，分别为中信建投国家电投新能源REIT和中航京能光伏REIT。
• 消费基础设施纳入REITs试点范围，优先支持百货商场、购物中心等项目。
• 公募REITs扩募正式落地，首批四单扩募项目获证监会批准，促进投融资良性循环。
• REITs基金表现分化，3月REITs综合指数下跌，但部分细分资产表现较好。

3. 个人养老金制度推进

• 个人养老金参与人数达2817万，缴费上限有望调整。
• 政策支持、产品多样化、服务便捷是制度推进的三大特点。
• 投资产品包括公募基金、商业养老保险、理财产品、储蓄存款等。

4. 外商独资公募基金加速获批

• 联博基金获批设立，成为国内第八家外商独资公募。
• 外商独资公募的加速获批标志着资本市场开放进程加快，为投资者提供更多选择。

5. 基金产品发行情况

• 3月新成立基金159只，发行份额1418.46亿份，债券型基金占比最高。
• 4月待发行基金63只，涵盖混合型、债券型、股票型、FOF等类型。

6. 基金市场表现

• 3月权益基金整体下跌，TMT主题基金逆势上涨9.27%。
• 纯债型和混合债券型基金净值涨跌幅中位数分别为0.48%和0.32%。
• QDII基金、FOF基金、股票多空型基金、商品型基金表现分化。

7. ETF市场跟踪

• 国内股票型ETF资金净流入212.32亿元，港股ETF净流入156.60亿元。
• 创业板、新能源主题ETF资金净流入，TMT主题ETF资金净流出。
• 海外ETF资金净流出，沪深300和海外中国互联网资产遭减持。

8. 基金仓位变化

• 3月主动偏股基金仓位降低2.74pcts。
• 计算机、电力设备、食品饮料行业获增配，国防军工板块遭减持。

关键信息

1. 政策动态

• 2022年11月，证监会主席易会满提出探索中国特色估值体系。
• 2022年12月，中央经济工作会议强调深化国资国企改革。
• 2023年1月5日，国资委优化央企经营指标体系，用ROE替换净利润指标。
• 2023年3月24日，证监会支持消费基础设施发行REITs。
• 2023年3月31日，公募REITs扩募正式落地。

2. 基金产品表现

• TMT主题基金：3月上涨9.27%，表现突出。
• 纯债型基金：3月净值涨跌幅中位数为0.48%。
• 混合债券型基金：3月净值涨跌幅中位数为0.32%。
• QDII基金：3月净值涨跌幅中位数为0.23%。
• FOF基金：3月净值涨跌幅中位数为-0.36%。
• 股票多空型基金：3月净值涨跌幅中位数为-0.1%。
• 商品型基金：3月净值涨跌幅中位数为6.74%。
• REITs基金：3月综合指数下跌，但新能源REITs表现较好。

3. ETF市场资金流动

• 股票型ETF：3月资金净流入212.32亿元。
• 港股ETF：3月资金净流入156.60亿元。
• 创业板主题ETF：3月资金净流入明显。
• 新能源主题ETF：3月资金净流入。
• TMT主题ETF：3月资金净流出。
• 海外ETF：3月资金净流出，沪深300和海外中国互联网资产遭减持。

4. 基金产品发行

• 3月新成立基金159只，合计发行份额1418.46亿份。
• 4月待发行基金63只，涵盖混合型、债券型、股票型、FOF等类型。

风险提示

• 报告数据来源于历史公开数据整理，存在失效风险。
• 历史业绩不代表未来表现。
• 基金仓位测算基于定量模型，与实际仓位存在差异。