20230406-华宝证券-FOF视角_基金月度投资图鉴2023年4月期_板块分化加剧_TMT板块领涨_38页_3mb

基金月度投资图鉴2023年4月期总结

核心内容概述

2023年4月，华宝证券发布的基金月度投资图鉴显示，市场板块分化加剧，TMT板块领涨。从大类资产配置角度看，美股、黄金和港股涨幅居前，而债券市场表现分化，企业债领涨。各类基金产品表现差异显著，固收类基金整体表现优于权益类基金，而信息技术主题基金本月收益大幅抬升。

主要观点

• 基础市场表现：

  • 本月收益排名靠前的资产指数包括纳斯达克100（9.46%）、SGE黄金9999（6.59%）、恒生中国企业指数（5.89%）、标普500（3.51%）。
  • 五大主流风格板块中，成长风格指数涨幅最大（2.71%），稳定风格指数次之（1.44%），而消费、金融和周期板块表现较差，分别下跌1.75%、3.07%和4.90%。
  • 行业涨幅前五为传媒（22.20%）、计算机（16.88%）、通信（9.11%）、电子（7.27%）和建筑（2.61%）；跌幅前五为钢铁（-7.26%）、综合（-7.13%）、房地产（-6.99%）、轻工制造（-6.82%）和建材（-6.65%）。

• 基金产品表现：

  • 固收类基金领涨，中长期纯债型基金和可投转债型基金表现最佳。
  • QDII股票型基金表现优于债券型基金。
  • 量化对冲基金本月整体上行，但表现分化。
  • 信息技术主题基金本月收益大幅抬升（10.47%），但跑输基准指数；2023年以来平均收益率为20.65%。
  • 港股主题基金略有下跌，但部分基金表现较好，主要集中在计算机、电子和消费者服务等行业。

• 基金经理风格变化：

  • 小盘风格基金仍为最大配置，占比47.18%；大盘风格基金占比42.89%。
  • 成长风格基金仍占主导，配置比例为79.07%；价值与均衡风格基金合计占比12.49%和8.44%。

关键信息

债券市场表现

• 中债-企业债总净价指数上行幅度最大。
• 中美利差逐步缩窄，但整体利差仍保持正向。

商品基金表现

• 白银商品基金领涨，本月收益率为8.07%；今年以来黄金商品类基金表现最佳。
• REITS基金本月收益率为-2.24%，表现相对较差。

主题基金表现

• 信息技术主题基金：本月收益率10.47%，跑输基准指数；2023年以来平均收益率20.65%。
• 主要消费主题基金：本月收益率-1.66%，跑赢基准指数；今年以来平均收益率4.05%。
• 医药主题基金：本月收益率-3.58%，跑输基准指数；今年以来平均收益率0.69%。
• 新能源主题基金：本月收益率-5.43%，跑赢基准指数；今年以来平均收益率-3.16%。
• 高端制造主题基金：本月收益率-1.79%，跑输基准指数；今年以来平均收益率2.78%。
• 金融地产主题基金：本月收益率-2.94%，跑赢基准指数；今年以来平均收益率0.72%。
• 港股主题基金：本月收益率-0.81%，跑赢基准指数；今年以来平均收益率-2.16%。

行业配置情况

• 信息技术主题基金：重仓行业包括云服务、计算机软件和计算机设备。
• 主要消费主题基金：重仓行业主要包括酒类、互联网媒体和畜牧业。
• 医药主题基金：重仓行业为中药生产、其他医药医疗和互联网媒体。
• 新能源主题基金：部分基金将仓位切换至TMT板块，如计算机软件和半导体。
• 港股主题基金：重仓行业以计算机、电子和消费者服务为主。

总结

2023年4月，基金市场呈现明显的板块分化，TMT板块表现突出，而消费、金融和周期板块则表现较弱。从基金产品角度看，固收类基金整体表现优于权益类基金，QDII股票型基金表现最佳。信息技术主题基金本月收益显著，但跑输基准指数，而医药、新能源和高端制造主题基金则表现震荡。港股主题基金略有下跌，但部分基金仍表现较好。整体来看，市场风格向成长和小盘倾斜，基金经理在配置上更加注重TMT板块和行业主题基金。