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报告摘要
晨会纪要总结（2023第003期）
核心内容概述
本期晨会纪要涵盖了2023年1月5日国内外商品市场、宏观经济要闻及主要品种的市场分析与操作建议，内容涉及多个行业，包括农产品、能源化工、工业金属、贵金属、股指及期权等。整体市场呈现震荡偏弱态势，部分品种受宏观政策及产业基本面影响，出现结构性调整。
主要观点
1. 宏观经济要闻
- 央行政策：2023年重点工作将聚焦稳增长、稳就业、稳物价，推动经济整体好转，同时防范金融风险。
- 美联储动向：会议纪要显示加息步伐将放缓，但未释放降息信号，市场对利率走势仍持谨慎态度。
- 国际油价：全线下跌，美油和布油分别下跌4.82%和4.93%，反映市场对需求疲软的担忧。
- 经济展望：欧盟GDP增长预期下调至0.3%，部分分析机构认为欧元区经济可能陷入负增长；美国消费者科技支出预计下降2.4%。
- 能源政策：国资委提出加强能源勘探开发，加快进口多元化，支持煤电项目落地。
- 疫情与经济复苏：国内疫情放开后，市场对经济复苏预期增强，对大宗商品形成一定支撑。
关键品种分析
一、外盘表现
| 品种 | 价格（2023/1/5 8:00） | 价格（2023/1/4 15:00） | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|
| COMEX黄金 | 1860.70 | 1845.50 | +0.824 |
| COMEX白银 | 23.92 | 24.18 | -1.055 |
| LME铜 | 8251.00 | 8320.00 | -0.829 |
| LME铝 | 2267.00 | 2311.00 | -1.904 |
| LME锌 | 2986.00 | 2989.50 | -0.117 |
| LME铅 | 2255.00 | 2285.50 | -1.335 |
| LME锡 | 25145.00 | 25375.00 | -0.906 |
| LME镍 | 29200.00 | 31335.00 | -6.813 |
| ICE11号糖 | 19.54 | 19.73 | -0.963 |
| ICE2号棉花 | 80.47 | 83.40 | -3.513 |
| CBOT大豆 | 1484.75 | 1494.50 | -0.652 |
| CBOT豆粕 | 463.50 | 465.10 | -0.344 |
| CBOT豆油 | 62.83 | 63.41 | -0.915 |
| CBOT玉米 | 654.75 | 672.25 | -2.603 |
| NYMEX原油 | 73.22 | 77.21 | -5.168 |
| ICE布油 | 78.10 | 82.46 | -5.287 |
二、国内商品市场表现
| 品种 | 价格（2023/1/5 8:00） | 价格（2023/1/4 15:00） | 涨跌幅/% |
|---|---|---|---|
| 黄金 | 414.12 | 413.26 | +0.208 |
| 白银 | 5260.00 | 5343.00 | -1.553 |
| 铜 | 64200.00 | 64560.00 | -0.558 |
| 锌 | 23155.00 | 23105.00 | +0.216 |
| 铝 | 17795.00 | 17865.00 | -0.392 |
| 锡 | 207250.00 | 207610.00 | -0.173 |
| 铅 | 15715.00 | 15765.00 | -0.317 |
| 镍 | 224760.00 | 229420.00 | -2.031 |
| 铁矿石 | 838.00 | 846.50 | -1.004 |
| 螺纹钢 | 3999.00 | 4027.00 | -0.695 |
| 不锈钢 | 16625.00 | 16940.00 | -1.860 |
| 热轧卷板 | 4052.00 | 4080.00 | -0.686 |
| 焦煤 | 1782.50 | 1770.00 | +0.706 |
| 焦炭 | 2594.50 | 2583.50 | +0.426 |
| 动力煤 | 921.00 | 921.00 | 0 |
| 天然橡胶 | 12945.00 | 13080.00 | -1.032 |
| 20号胶 | 9765.00 | 9890.00 | -1.264 |
| 塑料 | 8010.00 | 8071.00 | -0.756 |
| 聚丙烯PP | 7692.00 | 7767.00 | -0.966 |
| PTA | 5370.00 | 5438.00 | -1.250 |
| PVC | 6225.00 | 6239.00 | -0.224 |
| 沥青 | 3763.00 | 3789.00 | -0.686 |
| 甲醇 | 2621.00 | 2638.00 | -1.160 |
| 乙二醇 | 4120.00 | 4127.00 | -0.170 |
| 苯乙烯 | 8285.00 | 8375.00 | -1.075 |
| 尿素 | 2545.00 | 2545.00 | 0 |
| 玻璃 | 1665.00 | 1662.00 | +0.181 |
| 原油 | 526.10 | 542.10 | -2.951 |
| 燃油 | 2522.00 | 2557.00 | -1.369 |
| 纯碱 | 2776.00 | 2773.00 | +0.108 |
| 短纤 | 7008.00 | 7150.00 | -2.100 |
三、主要品种操作建议
1. 农产品
- 花生：现货稳定，盘面震荡，短期关注供需变化。
- 油脂：棕榈油库存下降，短期偏强震荡，建议关注3-5反套。
- 鸡蛋：需求逐步恢复，盘面震荡反弹，关注反弹高度。
- 苹果：整体供需宽松，期货表现近强远弱，震荡为主。
- 白糖：原糖回落，国内郑糖震荡，短期关注17美分支撑。
- 棉花：价格震荡，建议以13800为多空分水岭，震荡思路操作。
2. 能源化工
- 甲醇：短期供需双弱，预计节前回落，建议单边逢高做空。
- PVC：基本面弱势，但宏观向好，建议5-9正套。
- 尿素：现货价格稳中上涨，短期震荡，建议逢低布局多单。
- 纯碱：现货震荡偏强，建议回调尝试多单，关注5-9反套。
- 玻璃：产销尚可，短期震荡，建议关注远月多单。
- 短纤：下游开工负荷下滑，建议偏空思路对待。
3. 工业金属
- 沪铝：受西南限电影响，供应端增量有限，需求疲软，预计震荡趋弱。
- 沪镍：现货升水高位，需求端受新能源推动，建议关注回调风险。
- 螺纹钢：供需双弱，建议偏空思路操作。
- 热卷：产量小幅增加，需求疲软，预计震荡趋弱。
- 铁合金：供需双弱，建议关注盘面保值机会，震荡为主。
4. 贵金属
- 黄金：受美联储放缓加息影响，建议偏多思路操作。
- 白银：价格下跌，建议关注支撑位。
5. 股指与期权
- 股指：三大指数震荡，建议IF、IH关注低点不跌破前提下的反弹。
- 期权：建议买入牛市看涨垂直价差策略，注意对冲Delta风险。
风险提示
- 原油异常波动
- 疫情对需求端的压制
- 基差修复过快，限制上方空间
- 财政政策不确定性
- 金融环境变化
- 产业供需矛盾
联系方式
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- 电话：0377-63261919
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灵宝营业部
- 电话：0398-2297999
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西安营业部
- 电话：029-89619031
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