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2023年1月5日国泰君安期货早读总结

核心内容概览

2023年1月5日的国泰君安期货早读聚焦于市场情绪变化、宏观经济动态及多个商品品种的走势分析。整体市场情绪因美联储12月FOMC会议纪要偏鹰派而恶化，美元指数反弹，美债收益率下跌，黄金延续震荡，原油大跌，美股三大指数回落。

主要观点

原油

• 原油价格因宏观数据和美联储偏鹰表态而下跌，短期可能继续回吐涨幅。
• 若海内外原油市场不出现同步转弱，1月或有修复性反弹。
• 系统性风险可能使油价继续寻底。

期指

• 建议继续持有多单，因市场仍由政策驱动，且经济数据再度低迷。
• 强预期与弱现实博弈下，市场可能呈现反弹趋势。

豆粕

• 建议不追空，逢高空。
• 阿根廷降水改善有限，市场交易干旱偏多。
• 预计豆粕期价高位震荡，等待巴西丰收及阿根廷影响有限后，或呈现阶段性高点。

关键信息

市场情绪

• 美联储12月会议纪要偏鹰，警告利率或高于预期，市场风险情绪恶化。
• 美国11月职位空缺仍强劲，但ISM制造业连续第二个月萎缩，价格指数九连跌。

商品走势分析

品种	关注指数	观点
原油	★★★★	短期承压，中期或反弹
期指	★★★★	多单继续持有
豆粕	★★★	逢高空，高位震荡

其他商品分析

黄金

• 高位震荡，基本面数据无明显变化。
• 趋势强度为0，市场保持中性。

白银

• 小幅上行，趋势强度为0，中性。

铜

• 仓单库存减少，限制价格回落。
• 趋势强度为-1，偏弱。

铝

• 连续下挫，考验下方支撑。
• 趋势强度为0，中性。

锌

• 供增需减，价格承压。
• 趋势强度为-1，偏弱。

铅

• 内外条线劈叉，宽幅震荡。
• 趋势强度为0，中性。

镍 & 不锈钢

• 资源紧缺难以缓解，外盘资金面扰动。
• 不锈钢需求短期疲软，排产环比下降。
• 趋势强度为0，中性。

锡

• 小幅回落，趋势强度为-2，最看空。
• 需求转好预期未兑现，供应恢复，震荡态势。

铁矿石

• 高位反复，宏观支撑明显。
• 趋势强度为0，中性。

螺纹钢 & 热轧卷板

• 获利盘兑现，高位回调。
• 趋势强度为-1，偏弱。

硅铁 & 锰硅

• 产业驱动不足，高位震荡。
• 锰硅因炉料成本坚挺，下有支撑。
• 趋势强度为0，中性。

焦炭 & 焦煤

• 成本端松动，偏弱运行。
• 消息面扰动，市场偏弱。

总结

1. 宏观面：美联储12月FOMC会议纪要偏鹰派，市场风险情绪恶化，美元走强，美债收益率下跌，黄金震荡，原油下跌。
2. 商品走势：多数商品呈现偏弱或中性趋势，但部分品种如期指、豆粕仍有机会。
3. 操作建议：原油、期指建议多单持有，豆粕建议逢高空，其他商品需关注基本面变化及政策动向。

重要数据

• 美元指数反弹至104上方。
• 黄金T+D对伦敦金价差扩大。
• 沪铜主力合约下跌，夜盘震荡。
• 沪铝社会库存累库，但底部支撑明显。
• 伦锌下破20日均线，沪锌震荡。
• 铁矿石高位反复，地产政策宽松及防疫优化带来支撑。
• 螺纹钢、热轧卷板高位回调，多头获利了结。
• 硅铁、锰硅高位震荡，锰硅因成本支撑更明显。

结论

整体市场在美联储鹰派政策下承压，但部分品种如期指、豆粕仍有上涨机会。建议投资者关注宏观政策动向及基本面变化，合理控制风险。