20241208-国盛证券-农林牧渔行业周报_2022年以来美国禽流感影响复盘_13页_958kb

农林牧渔行业周报（2024年12月）

核心观点

本周农业板块上涨0.7%，较沪深300指数跑输0.8个百分点。

本周热点与核心观点

• 美国禽流感影响：

  • 近年来尽管我国自主繁育能力提升，但美国仍是主要引种来源。
  • 2024年1-11月引种量同比增长213.8%，且美国品种占比45.6%。
  • 美国各州禽流感频发，尤其俄克拉荷马州再次发生高致病性禽流感，其他州出口均受影响。
  • 历史数据显示，此前禽流感爆发时，相关种业公司股价涨幅显著。

• 股票表现：
  从股价看，2022年开始统计的引种市场波动与益生股份、民和股份等头部种企表现出正相关。

生猪养殖

• 瘦肉型肉猪出栏价格下降47%，或与消费回暖前的供应疲软有关。
• 当前估值较低，建议关注牧原股份等龙头以及低风险高成长企业。

家禽养殖

• 白羽肉鸡毛鸡价下跌19%，肉鸡苗价下跌54%。
• 当前景气度仍处于底部区间，建议关注种雏鸡龙头企业。
• 黄羽肉鸡盈利出现调整，建议跟踪季节性价格波动机会。

近期市场动向

转基因品种利好，种子企业进入商业化准备阶段，关联货值兑现实物时间即将临近。

风险提示

应关注农产品价格波动、动物疫情、政策风险、行业竞争加剧等问题。

术语缩写说明

引种、祖代、自繁自养、肉鸡苗、商品肉禽、玉米豆粕等概念描述书中已形成本行业特定表达体系。

报告依据

数据信息源于上市公司公告、行业协会、钢联数据、公司基金数据库等主要公开渠道。

使用说明

建议投资人在回复前阅读完整事项，投资者据此操作，风险自行承担。