20241208-开源证券-农林牧渔行业周报_海外突发禽流感_持续关注封关对国内引种影响_14页_2mb

农林牧渔行业周报总结

2024年12月08日发布的《农林牧渔行业周报》重点分析了当前禽流感、猪价走势、转基因技术发展对农业板块的影响，并给出了投资建议。现将主要内容总结如下：

一、行业观察

1. 海外禽流感事件

• 新西兰暂停禽产品出口：2024年12月，新西兰因禽流感暂停所有家禽产品出口，主要影响我国从该国进口的种用肉鸡。
• 美国疫情持续关注：我国主要依赖美国和新西兰引进禽种，新西兰封关可能对国际供应链造成扰动。若封关长期持续，将导致国内种鸡供应短缺，影响2026年肉鸡市场行情。
• 白羽肉鸡供应影响：从祖代引种到商品代肉鸡出栏周期约14个月，引种中断3-4个季度可能加剧下游供给收缩，利好国内一体化企业。

2. 生猪市场动态

• 猪价下行：截至12月6日，全国生猪均价环比下降0.85元/公斤，主要因集团场加速出栏导致供给增加。短期降温与腌腊季临近可能支撑消费。
• 补栏情绪疲软：多数地区商品猪二育栏位利用率降至50%以下，补栏意愿低迷，预计猪价短期承压。

二、周观点

1. 生猪板块反转预期增强

   • 能繁母猪存栏降至历史低位，供给偏紧推动猪价上涨，龙头公司业绩持续兑现。
   • 推荐标的：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。

2. 白鸡板块景气抬升

   • 祖代种鸡引种缺口持续传导，叠加猪周期反转，猪鸡板块共振向上。
   • 推荐标的：圣农发展、禾丰股份。

3. 转基因产业化加速

   • 2024年转基因玉米、大豆获生产安全证书，龙头企业优先受益。
   • 推荐标的：大北农（转基因技术）、登海种业（玉米育种）、隆平高科（种业振兴）。

三、市场表现

本周农业指数上涨0.67%，跑输大盘16.6个百分点。渔业、种业个股表现突出，如獐子岛（+159.0%）、源飞宠物（+117.9%）。

四、风险提示

• 宏观经济下行压力、猪肉消费持续低迷、动物疫病不确定性。

本报告分析基于开源证券研究，仅供参考，不构成投资建议。