20170214-太平洋-农林牧渔动态报告（17年第5期）：禽流感来袭，关注种鸡存栏变化_21页_1mb

农林牧渔行业动态报告（17年第5期）总结

核心内容概述

本报告为2017年第5期农林牧渔行业分析报告，主要聚焦于禽流感对养殖业的影响、猪价与饲料价格走势、行业投资建议以及相关风险提示。报告还包含了市场回顾、个股信息、行业数据、行业新闻和公司新闻等内容，为投资者提供了详尽的行业分析和投资参考。

主要观点与关键信息

市场回顾

• 农业指数本周下跌1.38%，跌幅在28个一级子行业中位居前列。
• 渔业、畜禽养殖业、农业综合及种植业为领跌板块，饲料和动物保健跌幅较小，林业则有所上涨。
• 前10大涨幅个股分散于多个板块，投资机会不明显；前10大跌幅个股集中在远洋渔业和肉鸡板块，短期投资风险显现。

投资建议

1. 猪价与盈利：

   • 猪价周跌幅收窄，22省市生猪出场价格为17元/公斤，自繁自养头猪盈利522.63元，处于历史高位。
   • 预计2017年全年猪价波动区间为15-20元/公斤，重点推荐牧原股份，其具备320万头生猪产能，未来两年有望扩张至530万头以上。
   • 以当前盈利水平计算，牧原股份2017年可实现盈利16亿元。

2. 禽流感影响：

   • 毛鸡价格下跌至4.86元/公斤，商品代鸡苗价格下跌至0.5元/羽，肉鸡养殖亏损扩大。
   • 禽流感事件对鸡肉消费造成打击，预计2017年下半年鸡价上涨，尤其是父母代鸡苗和商品代鸡苗。
   • 建议关注种鸡淘汰情况和疫情进展，以把握投资机会。

3. 饲料价格：

   • 饲料价格基本持平，肉鸡料均价2.81元/公斤，环比下跌0.03元；蛋鸡料均价2.28元/公斤，与上周持平；肥猪料均价2.60元/公斤，环比下跌0.01元。
   • 预计2017年饲料产销量正增长，其中猪料和水产料增速有望超过5%。
   • 规模化养殖提升有助于饲料产品结构优化和高毛利产品增长，重点推荐禾丰牧业、金新农和海大集团。

行业数据

• 全国能繁母猪存栏量环比减少0.4%，生猪存栏量环比减少2.9%。
• 全国饲料产量为2704万吨，同比增长1.7%。
• 威海海参大宗价持平，扇贝大宗价下跌，对虾和鲍鱼大宗价持平。
• 南宁白糖现货批发价略涨，328级棉花批发价略涨，国内玉米现货收购价微涨，豆粕现货价下跌。

行业新闻

1. 口蹄疫扩散：

   • 韩国和蒙古发现口蹄疫疫情，政府采取措施防止蔓延。

2. 生猪存栏下降：

   • 2017年1月全国能繁母猪存栏降至3651万头，生猪存栏连续3个月环比下降。

3. 玉米托市收购：

   • 黑龙江开启第二批玉米托市收购，累计收购6249万吨。
   • 墨西哥计划采购南美玉米以减少对美国玉米的依赖。

4. 豆粕出口：

   • 美国农业部报告指出豆粕出口销售和装船情况。

5. 耐药性监测：

   • 农业部启动2017年动物源细菌耐药性监测计划，强调抗生素使用控制的重要性。

公司新闻

• 百洋股份：重大资产重组继续停牌，交易细节仍在推进中。
• 天康生物：通过非公开发行募集资金实施项目。
• 康达尔：筹划重大资产重组，股票继续停牌。
• 中粮糖业：股票期权激励计划首次授予登记完成。
• 民和股份：2016年度业绩大幅增长，净利润同比上涨148.89%。
• 海力生物：向控股股东借款3亿元，使用闲置募集资金进行现金管理。
• 壹桥股份：控股股东股份质押。
• 万福生科：因重大事项停牌。
• 西部牧业：控股股东减持股份。
• 仙坛股份：股东减持计划提示。
• 正邦科技：2016年度净利润同比增加221.43%。
• 罗牛山：筹划对海南大东海旅游中心股份有限公司履行承诺事项。
• 新农开发：股票延期复牌。
• 唐人神：控股股东股份质押。
• 圣农发展：筹划重大资产重组，2016年度扭亏为盈。
• 益生股份：控股股东解除部分股权质押。
• 金新农：发放委托贷款并开展商品期货套期保值业务。
• 通威股份：部分限售股上市流通。
• 海大集团：发布核心团队员工持股计划，首期提取1200万元专项基金。

推荐公司及评级

风险提示

• 疫病风险：禽流感和口蹄疫可能对行业造成持续影响。
• 畜禽价格变化不及预期：可能影响养殖业盈利。
• 原料价格波动：玉米、豆粕等原料价格变化可能影响饲料成本。

投资评级说明

• 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。

• 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。

• 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。

• 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。

• 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。

• 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

• 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

证券分析师信息

• 程晓东：太平洋证券分析师，自2008年加入公司，专注于农林牧渔行业研究，涵盖畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等领域。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，太平洋证券对信息的准确性和完整性不作保证。
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