20250518-国盛证券-农林牧渔行业周报_关注巴西商业家禽确认禽流感病毒_12页_859kb

报告摘要

本周农林牧渔行业表现弱于大盘11个百分点，农业板块整体上涨0.05%。个股涨幅前三为路斯股份、德康农牧、瑞普生物，跌幅前三为天邦食品、荃银高科、京粮控股。

主要关注点：

巴西禽流感事件：巴西农业部确认南里奥格兰德州商业家禽中检测到高致病性禽流感病毒。该州8家在华注册企业已自2024年7月17日起暂停进口，若疫情未扩散至全国或未影响海关政策，实际影响有限。但巴西是我国鸡副（如鸡爪、鸡翼）主要进口国，其冻鸡翼和冻鸡爪占比分别达75%和43%。若巴西暂停进口，可能导致鸡副价格上涨，进而推高整体鸡肉价格，建议重点关注后续疫情进展。
生猪养殖：全国瘦肉型肉猪出栏价1463元/kg，较上周下降0.7%；猪肉平均批发价2094元/kg，上涨16%。自繁自养头均盈利8066元/头，外购仔猪头均盈利482元/头，均环比减少。仔猪市场价4331元/公斤，下跌19%。当前估值处于低位，建议关注龙头公司（牧原股份、温氏股份、神农集团、巨星农牧）及低成本高成长标的。
家禽养殖：
- 白羽鸡：毛鸡价格74元/公斤，下跌0.7%；鸡产品平均价886元/公斤，下跌0.4%；肉鸡苗价格285元/只，下跌21%。白羽鸡价格持续低位，需关注情绪修复后的反转机会，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。
- 黄羽鸡：产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，重点关注立华股份。
大宗农产品价格变化：
- 玉米：国内现货价23749元/吨，上涨0.5%；CBOT玉米期货价443美分/蒲式耳，下跌15%。
- 小麦：国内现货价246889元/吨，上涨0.3%；CBOT小麦期货价52475美分/蒲式耳，上涨0.7%。
- 大豆：国内现货价392789元/吨，持平；CBOT大豆期货价1051美分/蒲式耳，下跌0.1%。
- 豆粕：现货价311571元/吨，下跌59%；一级豆油现货价812833元/吨，下跌0.6%。
- 菜粕、菜油、棕榈油价格均有所下跌，白糖小幅上涨。
种植与农产品进展：转基因品种审定落地，公示后将进入商业化销售。后续需关注实际成交价格、利润分配及新季扩繁制种对行业公司的成长性确认，板块投资潜力值得期待。
养殖配套领域：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定景气周期。龙头饲料企业（海大集团、禾丰股份）凭借采购、规模、资金及产业链优势，可能替代中小饲企。疫苗板块或在后续季度回暖。