20201129-太平洋-通信行业周报_高通恢复供应华为4G芯片_国内5G加快赋能_12页_1mb

信息技术硬件与设备行业分析总结

核心内容

1. 5G与工业互联网融合：5G技术以其大带宽、低延时和广联接特性，成为推动工业互联网发展的关键力量。2020世界5G大会聚焦“5G+工业互联网”，强调其对制造业转型升级的赋能作用。工信部已发布“5G+工业互联网”512工程推进方案，预计到2022年将突破一批关键技术，形成融合叠加、互促共进的发展态势。

2. 5G赋能文化产业：文旅部提出支持5G等新技术在文化产业中的集成应用，包括推动5G+4K/8K超高清在演艺产业的应用，发展“互联网+展陈”新模式等。5G将助力AR/VR、云游戏、云视频、物联网等应用领域的发展。

3. 华为4G芯片供应恢复：高通宣布恢复向华为供应4G芯片，华为表示愿意继续使用。这一消息对华为的手机业务计划具有积极影响。

4. 全球5G建设动态：英国政府投入3.33亿美元支持运营商更换华为5G设备，但此举可能增加建设成本。美国拨款7.5亿美元用于5G网络建设，推动本国5G发展。

5. 行业投资建议：推荐关注中兴通讯、紫光国微、号百控股、梦网集团、汉威科技、拓邦股份、移远通信等公司，长期推荐包括5G主设备及基建、天线、滤波器、光模块、IDC方向等领域的公司。

主要观点

• 5G与工业互联网的融合是当前新基建的重要组成部分，正处于爆发前期，2021年有望加速。
• 5G技术在文化产业中的应用前景广阔，可推动云服务、AR/VR等新兴技术的发展。
• 华为4G芯片供应恢复将有助于其业务稳定，但也反映出国际供应链的复杂性。
• 全球各国在5G建设上加大投入，推动行业竞争与技术发展。
• 重点推荐公司涵盖5G主设备、光模块、IDC、物联网等多个细分领域，具有增长潜力。

关键信息

推荐组合

• 本周推荐：

  • 中兴通讯（5G主设备龙头，2021年建设高增长）
  • 紫光国微（受益国产替代与超级SIM卡销售）
  • 号百控股（运营商5GARPU值提升与AR/VR应用）
  • 梦网集团（RCS积累与B端客户资源）
  • 汉威科技（红外热电堆传感器助力业绩拐点）
  • 拓邦股份（受益智能控制器行业增长）
  • 移远通信（物联网模组快速放量）

• 长期推荐：

  • 5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔
  • 天线：盛路通宇
  • 滤波器：大富科技
  • 光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技
  • 流量爆发受益：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯
  • 物联网板块：汉威科技、移为通信、日海智能、广和通
  • IDC方向：光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据

行情回顾

• 上周大盘上涨0.91%，通信行业整体表现弱于大盘。
• 细分板块中，PCB、卫星导航、网规网优分别上涨1.63%、0.78%、0.62%。
• 光纤光缆、物联网、光通信、基站设备、IDC、天线射频等板块有所下跌。

行业要闻

• 任正非谈剥离荣耀：新荣耀将独立发展，成为华为最强竞争对手。
• 清华大学6G试验启动：去年年底已开始6G相关研究。
• 台积电3纳米芯片量产计划：预计2022年下半年开始量产，性能提升显著。
• 联发科MT6893芯片组曝光：支持LPDDR5和UFS3.0，性能提升。
• 戴尔财报：第三财季营收增长3%，净利润同比增长60%。

上市公司公告

• 盛路通信：持股5%以上股东计划减持不超过1.72%的股份。
• 中国联通：回购注销部分限制性股票。
• 三维通信：股东计划减持不超过3%的股份。
• 纵横通信：股东减持计划实施完毕。
• 武汉凡谷：股东减持计划进展。
• *ST九有：拟通过非公开发行股票融资。
• 广和通：限售股份解除限售，可上市流通。
• 国质量子：股东股份质押，到期日为2024年11月20日。
• 欣天科技：减持计划已过半。

风险提示

1. 市场超预期下跌带来的系统性风险。
2. 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表目录

• 图表1：通信板块下跌，细分板块中卫星导航设备表现相对最优。
• 图表2：上周通信行业涨跌幅榜。
• 图表3：未来三个月大小非解禁一览。
• 图表4：本周大宗交易一览。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月行业回报介于-5%至5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：预计个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
  • 持有：预计个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
  • 减持：预计个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间。

销售团队信息

• 全国销售总监：王均丽，联系方式：13910596682，邮箱：wangjl@tpyzq.com
• 华北销售副总监：成小勇，联系方式：18519233712，邮箱：chengxy@tpyzq.com
• 华北销售：孟超、韦珂嘉、韦洪涛，联系方式及邮箱详见表格。
• 华东销售总监：陈辉弥，联系方式：13564966111，邮箱：chenhm@tpyzq.com
• 华东销售副总监：梁金萍，联系方式：15999569845，邮箱：liangjp@tpyzq.com
• 华东销售：杨海萍、杨晶、秦娟娟、王玉琪、慈晓聪、郭瑜、徐丽闵，联系方式及邮箱详见表格。
• 华南销售总监：张茜萍，联系方式：13923766888，邮箱：zhangqp@tpyzq.com
• 华南销售副总监：查方龙，联系方式：18565481133，邮箱：zhafl@tpyzq.com
• 华南销售：张卓粤、张靖雯、何艺雯，联系方式及邮箱详见表格。