20171211-中泰证券-电子行业周报_看好芯片板块型成长机会_4页_583kb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业周报聚焦于芯片板块的成长机会，强调半导体产业在国家战略支持和市场需求驱动下的快速发展。报告指出，随着“IoT+AI+5G”泛物联网时代的到来，数据生成量持续增长，推动存储器、化合物半导体、传感器、微处理器及通信芯片等领域的市场需求提升。同时，国内半导体产业链各个环节，包括设计、制造、设备、封测、材料等，均迎来发展机遇。

主要观点

芯片板块持续上涨

• 上周芯片板块全面上涨，引领成长股反弹。
• 存储器、化合物半导体及硅片板块出现重大事件，推动市场情绪升温。
• 随着数据爆炸式增长，存储器需求持续提升，成为半导体行业上行的主要驱动力。

国家战略推动半导体发展

• 国家大数据战略加速推进，数字基础设施建设、数据资源整合和安全保障成为重点。
• 中国半导体产业正经历第四次硅含量提升周期，国产大硅片具有战略价值。
• 国内晶圆厂产能持续投放，叠加摩尔定律放缓，推动半导体行业长期增长。

化合物半导体产业加速发展

• 化合物半导体因优异的光电性能、高速、高频、大功率等特性，广泛应用于光电子、射频通信、电力电子等领域。
• 三安光电333亿元投资LED芯片及半导体项目，进一步推动国内化合物半导体产业扩张。
• Avago入股稳懋并退出HBT生产，验证IDM模式向设计+代工转变的趋势，有利于提升代工产能。

产业基金助力核心领域发展

• 国家产业基金聚焦存储器、化合物半导体、特色工艺、先进工艺、IoT芯片、通信芯片、先进封测及设备材料等细分领域。
• 市场化支持推动战略性强、重资产、发展前景广阔的产业做大做强。

关键信息

推荐标的

国际新闻

• IBM发布Power9处理器：旨在为AI提供性能媲美英特尔的方案，可能拓展第三方市场。
• LGD扩建越南OLED电视模组工厂：投资11亿美元，预计4年内分阶段完成，缓解OLED产能不足问题。
• 索尼PS VR销量超200万套：显示VR市场持续增长，游戏主机销量也同步提升。
• 韩国DRAM市占率高：三星和SK海力士Q3市占率合计72.4%，但摩根士丹利警告内存芯片增长可能趋缓。
• JOLED推出印刷式OLED面板：采用喷墨印刷工艺，成本较蒸镀方式降低30%~50%。

国内新闻

• 高通与中兴、中移动合作完成5G IoDT系统测试：标志着5G技术迈入商业化阶段。
• 中微半导体设备禁运令生效：中微获得法院支持，禁止Veeco上海销售侵权MOCVD设备。
• 苹果与京东方合作开发折叠屏OLED：京东方有望成为苹果OLED屏幕供应商，拓展市场。
• 华显光电拟收购瀚宇彩欣：扩大其在中国中型LCD模组市场的份额，探索车载模组行业。
• 合肥晶合12英寸晶圆厂正式量产：年底达3000片/月，预计2018年单厂产能达4万片，推动面板驱动芯片国产化。

风险提示

• 存储器价格下滑速度超预期，可能影响行业利润。

投资评级说明

行业评级：

• 增持：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上
• 中性：预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
• 减持：预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上

备注：评级标准为报告发布日后6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。