20201213-中泰证券-中泰通信行业周报_手机出货加速向上_芯片产能牵动竞争格局_15页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信板块整体表现弱于大盘，沪深300下跌3.48%，创业板下跌1.58%，而通信板块下跌4.82%。板块内个股表现分化，立昂技术以17.02%的涨幅位居第一，而恒宝股份则以-15.79%的跌幅领跌。

主要观点

国内手机出货量回升
- 2020年11月国内手机出货量2958.4万部，同比降15.1%，环比10月增长13.13%，显示市场复苏迹象。
- 前11个月累计出货量2.81亿部，同比降21.5%，月均出货量2555万部，高于去年同期水平。
- 11月5G手机出货量达2013.6万部，占同期出货量的68.1%，创下新高，预计全年5G手机出货量将达到1.7亿部，占比接近55%。
芯片产能紧张影响市场格局
- Q4晶圆代工市场需求强劲，产能满载，预计2020Q4全球前十晶圆代工厂营收将超217亿美元，同比增18%。
- 台积电、三星、联电占据前三，其中台积电5nm产能主要用于苹果自研芯片，三星将扩大5nm和4nm产能，高通则因骁龙888芯片提前布局，对华为断供背景下，国内手机厂商如小米、OPPO、Vivo在中高端市场的竞争格局将受到显著影响。
投资建议
- 建议关注手机与物联网领域：闻泰科技、移远通信、广和通、移为通信、和而泰、拓邦股份。
- 数据中心领域：光环新网、宝信软件、数据港、万国数据、世纪互联、城地股份、科华恒盛、奥飞数据。
- 光器件领域：中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、光迅科技、博创科技、剑桥科技。
- 连接器领域：意华股份。
- 5G主设备商：中兴通讯（无线+传输）、烽火通信（传输）。
- 交换路由设备商：紫光股份、星网锐捷。
- 无线射频：世嘉科技、飞荣达、科创新源、京信通信、通宇通讯。
- 光电缆：中天科技、亨通光电。
行业动态与创新应用
- 上海联通在智慧航海领域推出多个5G+工业互联网应用场景，包括5G船舶自组网和5G自动化码头改造，推动港口和船舶制造的数字化转型。
- 中国电信北京公司推出“PERFECT京品专线”，具备100G全光网通道，七大业务特性全面升级，助力数字政府、智慧城市等领域的网络建设。
- 爱立信在美国起诉三星，指控其违反FRAND许可条款，影响其专利使用费收入。
- 日本KDDI选择爱立信作为5G核心网供应商，加速企业客户数字化转型。
- 国美通讯拟以6.5亿元出售济南投资性房地产，用于缓解财务压力。
5G户外手机AGM X5发布
- AGM发布首款5G户外手机AGM X5，搭载紫光展锐虎贲T710处理器，具备IP69K防水认证，满足户外使用需求。