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冠通期货研究报告总结

一、核心内容概览

本报告为冠通期货于2026年5月12日发布的焦炭市场分析，重点围绕近期焦炭价格走势、库存变化、利润情况、下游需求及市场消息等方面展开，旨在为投资者提供市场动态与趋势判断。

二、行情分析

• 价格走势：焦炭主力合约延续回调，当日开盘价为1868元/吨，收盘价为1803元/吨，跌幅达2.78%。
• 技术压力与支撑：价格压力关注10天均线1840元/吨附近，支撑关注前期低点1760元/吨。
• 成交量与持仓变化：当日成交22430手，减仓480手，显示市场交投意愿减弱。

三、库存情况

• 钢厂库存：截至5月8日，247家钢厂焦炭库存回落5.19万吨至685.49万吨。
• 港口库存：港口焦炭库存微增0.15万吨至316.9万吨。
• 综合库存：整体库存微降8.15万吨至1082.39万吨，仍处于历年同期最高水平。

四、利润状况

• 全国平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利58元/吨，已连续8周保持盈利。
• 地区差异：各地区表现分化，河北准一级焦平均盈利105元/吨，山西和山东准一级焦分别盈利94元/吨和84元/吨，内蒙二级焦盈利40元/吨。

五、下游需求

• 高炉开工率：本周247家钢厂高炉开工率为83.26%。
• 盈利率：钢厂盈利率环比增加9.09%至60.17%。
• 铁水产量：日均铁水产量维持在238.91万吨附近，基本见顶。

六、上游供应与成本

• 焦煤库存：焦煤社会库存总量周环比下降66.59万吨至2528.45万吨，同比低4.38%。
• 焦企补库：五一假期期间，焦企补库行为导致库存大幅消耗，独立焦企炼焦煤总库存回落59.9万吨至1034.08万吨。
• 成本支撑：焦煤价格大幅下跌，成本支撑进一步走弱。

七、市场消息与影响

• 中美贸易谈判：美国总统特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问，市场关注中美谈判进展，可能对焦炭市场产生间接影响。
• 提涨落地：5月11日第三轮焦炭提涨50-55元/吨已落地，利好兑现，市场情绪转弱。

八、市场趋势判断

• 短期走势：受铁水产量见顶及提涨利好兑现影响，焦炭市场短期延续回调。
• 供应端：焦化利润改善，产量继续回升，但综合库存仍处于高位，对价格形成压力。
• 需求端：下游需求趋稳，但未出现明显增长动力，市场整体偏弱。

九、分析师信息

• 分析师：沈桂伟
• 执业资格编号：F03099907/Z0020265

十、信息来源

本报告所引用的现货市场资讯与行情信息来源于以下平台：

• 我的钢铁网
• 金十期货网站
• 中国煤炭市场网
• 东方财富网
• 财联社

十一、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性和完整性不作任何保证。
• 报告内容和意见仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。
• 本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。
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