> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告发布于2026年5月18日，聚焦于焦炭期货市场的近期走势及供需基本面分析。报告指出，焦炭主力合约在当日延续回调趋势，整体市场表现偏弱，短期价格承压。 ## 行情分析 - **价格走势**：焦炭主力合约当日开盘1798，收盘1771.5，较前一交易日结算价下跌45.5元/吨，跌幅2.05%。 - **成交量与持仓**：日内成交14587手，增仓781手，显示市场交投活跃但多空博弈仍在持续。 - **技术指标**：短期延续偏弱运行，压力位关注5天均线1800附近，支撑位关注1750附近。 ## 库存情况 - **焦炭综合库存**：截至5月15日，焦炭综合库存周环比微降6.67万吨至1075.72万吨，仍处于历年同期最高水平。 - **钢厂库存**：在刚性需求支撑下，钢厂适当补库，本周全国247家钢厂焦炭库存增加1.95万吨至687.44万吨。 - **贸易商库存**：贸易商以去库为主，全国18个港口焦炭库存下降10.1万吨至306.8万吨。 ## 利润状况 - **焦企盈利**：随着焦炭3轮提涨落地，焦企盈利明显提升，本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利82元/吨，较上周增加24元/吨，创两年新高。 - **地区差异**：当前仅江西、陕西两地生产仍亏损，江苏平均盈利高达150元/吨，显示地区间盈利情况不一。 - **整体趋势**：焦炭利润持续修复，市场信心有所回升。 ## 下游需求 - **钢厂开工率**：本周247家钢厂高炉开工率为83.52%，较上周有所提升。 - **盈利率**：钢厂盈利率环比增加3.9%至64.07%，同比增加4.76%，处于近三年同期最高水平。 - **铁水产量**：日均铁水产量维持在239.33万吨附近，显示下游需求依然强劲。 ## 上游焦煤情况 - **焦煤库存**：国内焦煤社会库存总量周环比增加32.61万吨至2561.06万吨，同比增加1.29%。 - **价格走势**：焦煤价格持续下跌，成本支撑进一步走弱。 - **供应情况**：受焦化利润走高提振，焦炭日产量稳中有升，库存维持高位。 - **需求影响**：钢厂利润修复，铁水产量维持高位，但钢价回调对焦炭形成压力。 ## 市场逻辑 - **外部因素**：中美谈判结束，市场回归供需基本面的交易逻辑。 - **综合判断**：短期焦炭市场延续偏弱运行，主要受成本支撑走弱及钢价回调影响。 ## 报告发布机构 - **机构名称**：冠通期货股份有限公司 - **资质说明**：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格 ## 免责声明 - **信息来源**：报告中的信息来源于公开资料，包括但不限于我的钢铁网、金十期货网站、中国煤炭市场网、东方财富网、财联社。 - **使用风险**：报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价，使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失，冠通期货不承担责任。 - **版权说明**：本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```