> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本文档是一份关于液化石油气（PG）市场分析的报告，涵盖了现货价格、期货价格走势、市场预期、策略建议及风险提示等内容。主要分析了2026年6月下半月中国各地区液化石油气现货价格及期货市场表现，并结合市场环境与预期对当前市场进行了评估。 --- ## 市场价格数据 ### 现货价格（2026年6月下半月） - **山东市场**：6050-6280元/吨 - **华北市场**：6300-6380元/吨 - **华东市场**：6500-6950元/吨 - **沿江市场**：6350-6690元/吨 - **西北市场**：6050-6370元/吨 - **华南市场**：6950-7050元/吨 ### 国际价格（美元/吨）与折合人民币价格（元/吨） - **丙烷**：1020美元/吨（跌39美元/吨），折合人民币7675元/吨（跌299元/吨） - **丁烷**：1070美元/吨（跌39美元/吨），折合人民币8051元/吨（跌300元/吨） --- ## 市场分析 ### 市场动态 - 市场对局势缓和、海峡恢复通航的预期有所增强，推动市场情绪改善。 - 国际油价从高位回落，带动PG期货盘面价格下跌。 - 现货方面，昨日民用气现货价格普遍下跌，其中山东民用液化气与醚后碳四主流成交价格均较上一工作日下调。 - 民用气下游入市积极性有所提升，低价交投回暖；醚后碳四下游买兴不足。 ### 预期与风险 - **预期**：市场短期内可能因伊朗局势未完全明朗而受到消息面影响，出现反复波动。 - **风险因素**：地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。 --- ## 期货市场表现 ### PG期货价格走势（2025-2026） - **主力合约收盘价**（图13）： - 2025/05: ~4,000元/吨 - 2025/08: ~4,500元/吨 - 2025/12: ~4,000元/吨 - 2026/03: ~7,500元/吨 - **PG期货指数收盘价**（图14）： - 2025/05: 4,000元/吨 - 2025/08: 4,500元/吨 - 2025/12: 4,000元/吨 - 2026/03: 7,000元/吨 - **PG期货近月合约收盘价**（图15）： - 2025/05: ~4,000元/吨 - 2025/08: ~4,500元/吨 - 2025/12: ~4,000元/吨 - 2026/03: ~7,000元/吨 - **PG期货近月月差**（图16）： - 2026/04/21: PG月差M1-M2为180元/吨，M2-M3为190元/吨 - 2026/05/06: PG月差M1-M2为180元/吨，M2-M3为170元/吨 - 2026/05/18: PG月差M1-M2为60元/吨，M2-M3为120元/吨 - **PG期货主力合约成交持仓量**（图17）： - 2025/05: 成交量~100,000手，持仓量~50,000手 - 2025/09: 成交量~80,000手，持仓量~70,000手 - 2026/01: 成交量~120,000手，持仓量~90,000手 - 2026/05: 成交量~150,000手，持仓量~110,000手 - **PG期货总成交持仓量**（图18）： - 2025/05: 成交量~100,000手，持仓量~100,000手 - 2025/09: 成交量~150,000手，持仓量~150,000手 - 2026/02: 成交量~800,000手，持仓量~100,000手 --- ## 市场策略 - **单边策略**：中性，短期以观望为主 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：均无明确建议 --- ## 本期分析研究员 - **潘翔** - 从业资格号：F3023104 - 投资咨询号：Z0013188 - **康远宁** - 从业资格号：F3049404 - 投资咨询号：Z0015842 --- ## 投资咨询业务资格 - 证监许可【2011】1289号 --- ## 免责声明 - 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告所载观点、结论及预测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。 - 报告仅供参考，投资者应独立判断，不承担任何法律责任。 - 未经许可，不得以任何形式使用或传播本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com --- ## 附件说明 - 文档中附有多个图表，包括各地区液化气现货价格走势、PG期货价格及持仓数据等，用于辅助分析市场动态与趋势。 - 图表数据来源：同花顺、卓创资讯、华泰期货研究院。