20260522-华泰期货-液化石油气日报_现货持续调整_关注预期兑现情况_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于液化石油气（PG）市场分析的报告，涵盖了现货价格、期货价格走势、市场预期、策略建议及风险提示等内容。主要分析了2026年6月下半月中国各地区液化石油气现货价格及期货市场表现，并结合市场环境与预期对当前市场进行了评估。

市场价格数据

现货价格（2026年6月下半月）

• 山东市场：6050-6280元/吨
• 华北市场：6300-6380元/吨
• 华东市场：6500-6950元/吨
• 沿江市场：6350-6690元/吨
• 西北市场：6050-6370元/吨
• 华南市场：6950-7050元/吨

国际价格（美元/吨）与折合人民币价格（元/吨）

• 丙烷：1020美元/吨（跌39美元/吨），折合人民币7675元/吨（跌299元/吨）
• 丁烷：1070美元/吨（跌39美元/吨），折合人民币8051元/吨（跌300元/吨）

市场分析

市场动态

• 市场对局势缓和、海峡恢复通航的预期有所增强，推动市场情绪改善。
• 国际油价从高位回落，带动PG期货盘面价格下跌。
• 现货方面，昨日民用气现货价格普遍下跌，其中山东民用液化气与醚后碳四主流成交价格均较上一工作日下调。
• 民用气下游入市积极性有所提升，低价交投回暖；醚后碳四下游买兴不足。

预期与风险

• 预期：市场短期内可能因伊朗局势未完全明朗而受到消息面影响，出现反复波动。
• 风险因素：地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。

期货市场表现

PG期货价格走势（2025-2026）

• 主力合约收盘价（图13）：

  • 2025/05: ~4,000元/吨
  • 2025/08: ~4,500元/吨
  • 2025/12: ~4,000元/吨
  • 2026/03: ~7,500元/吨

• PG期货指数收盘价（图14）：

  • 2025/05: 4,000元/吨
  • 2025/08: 4,500元/吨
  • 2025/12: 4,000元/吨
  • 2026/03: 7,000元/吨

• PG期货近月合约收盘价（图15）：

  • 2025/05: ~4,000元/吨
  • 2025/08: ~4,500元/吨
  • 2025/12: ~4,000元/吨
  • 2026/03: ~7,000元/吨

• PG期货近月月差（图16）：

  • 2026/04/21: PG月差M1-M2为180元/吨，M2-M3为190元/吨
  • 2026/05/06: PG月差M1-M2为180元/吨，M2-M3为170元/吨
  • 2026/05/18: PG月差M1-M2为60元/吨，M2-M3为120元/吨

• PG期货主力合约成交持仓量（图17）：

  • 2025/05: 成交量~100,000手，持仓量~50,000手
  • 2025/09: 成交量~80,000手，持仓量~70,000手
  • 2026/01: 成交量~120,000手，持仓量~90,000手
  • 2026/05: 成交量~150,000手，持仓量~110,000手

• PG期货总成交持仓量（图18）：

  • 2025/05: 成交量~100,000手，持仓量~100,000手
  • 2025/09: 成交量~150,000手，持仓量~150,000手
  • 2026/02: 成交量~800,000手，持仓量~100,000手

市场策略

• 单边策略：中性，短期以观望为主
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：均无明确建议

本期分析研究员

• 潘翔

  • 从业资格号：F3023104
  • 投资咨询号：Z0013188

• 康远宁

  • 从业资格号：F3049404
  • 投资咨询号：Z0015842

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

免责声明

• 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性与完整性。
• 报告所载观点、结论及预测仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。
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公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com

附件说明

• 文档中附有多个图表，包括各地区液化气现货价格走势、PG期货价格及持仓数据等，用于辅助分析市场动态与趋势。
• 图表数据来源：同花顺、卓创资讯、华泰期货研究院。